20240504-国金证券-电子行业研究_24Q1电子盈利提升明显_继续看好AI驱动+周期复苏机会_36页_3mb

2023年电子行业整体逐步复苏，营收和利润因库存去化基本完成和终端需求回暖而改善，24Q1盈利进一步显著好转。半导体领域，特别是设备板块逆全球化趋势加强，自主化进程加速，AI市场需求释放推动算力与封装需求增长。PCB受益于云端AI服务器需求，业绩亮眼，消费电子在AI创新和终端复苏支持下Q1增长强劲。
重点投资方向：AI驱动产业链（如沪电股份、中际旭创）、国产自主可控（半导体设备材料）、被动元件（顺络电子、洁美科技）。风险关注外部制裁升级及需求恢复不及预期。