20230716-华安证券-策略周报_短期市场可以乐观些_配置仍重短轮动与长主线_12页_798kb

市场观点认为，美国CPI超预期下行缓解了加息压力，外部环境改善有助于提振市场风险偏好，短期市场可适度乐观。经济数据方面，社融同比下滑但居民信贷修复，CPI和PPI环比修复，外部需求不弱，但方向需等待政策定调。短期市场预计相对强势，但需关注数据超预期或低于预期对政策预期的影响。

行业配置重点在短期轮动，关注有色金属（贵金属）、保险、基础化工、农产品（种业）等行业，因景气边际改善或催化剂预期。中长期坚持科技、复苏与中特估主线，包括电子、通信等泛TMT板块，以及能源保供、粮食安全等央国企领域。消费板块如食品饮料和医药生物因业绩超预期信心恢复。

风险包括美国经济衰退超预期、国内经济偏差、政策收紧及中美关系恶化等，需密切关注市场变化和月度数据。