20171009-华创证券-非银金融周观察_全球市场向好_金融秣马厉兵_24页_1mb

非银金融行业周报总结

核心内容概述

本周非银金融行业整体表现受到节假日影响，市场交投活跃度有所下降，但全球市场表现强劲，尤其是港股市场。券商和保险股在节后有望反弹，市场情绪和资金面的改善将为节后市场带来积极影响。行业整体呈现平稳运行态势，监管趋严和市场波动成为主要风险因素。

主要观点

• 市场表现：沪深300指数小幅上扬，创业板指涨幅较大，但券商和保险指数跌幅明显，节后有望反弹。
• 全球市场：美国市场三大股指创近年新高，港股市场表现亮眼，中信证券和华泰证券涨幅显著，保险股如中国平安和新华保险也有较好表现。
• 行业动态：
  • 证监会强化对券商的监管，要求保荐机构加强内部控制，提升风控能力。
  • 保监会公布保险法人机构公司治理评估结果，强调保险业回归本源，推动公平监管。
  • 证监会核发9家企业的IPO批文，推动资本市场发展。
  • 多元金融方面，五矿资本出售资产，聚焦金融主业，提升ROE。
  • 众安在线登陆港股，市值达1348亿港元，未来增长潜力大。
• 投资建议：推荐新华保险、中国平安、中信证券、华泰证券、安信信托和爱建集团，认为其在行业景气上行中具备较强竞争力和增长潜力。

关键信息

• 市场概况：上周沪深300指数跌幅0.03%，创业板指涨幅0.03%。券商指数跌幅0.12%，保险指数跌幅0.27%。沪深两市A股日均成交量4323.20亿元，环比下降17.47%。两融余额9848.34亿元，环比下降0.68%。
• 监管动态：
  • 证监会部署迎接十九大工作，确保资本市场平稳运行。
  • 保监会强调保险监管“姓监”，推动公平对待市场主体。
• 行业动态：
  • 证监会年内核准341家IPO企业，融资总额逾1715亿元。
  • 工信部与中国证监会签署战略合作协议，服务实体经济。
  • 中泰证券退出35家新三板企业做市，业务趋于保守。
• 公司动态：
  • 五矿资本出售湖南长远锂科、金驰能源等资产，累计金额14.66亿元。
  • 大连友谊购买武汉信用小额贷款公司30%股份，交易金额5.76亿元。
  • 安信信托认购中信银行国际新股，金额不超过12.31亿元。
  • 申万宏源对宏源期货增资4.5亿元，提升其资本实力。
• 风险因素：金融各子行业监管持续趋严，市场交投萎缩。

推荐公司及评级

数据追踪

• 券商本周表现：券商指数整体下跌，行业跑输大盘。
• 成交量：周成交量有所下降，但三板成交有所上升。
• 融资融券：融资买入盘下降，融资交易占比下降，两融余额下降。
• 资管产品：上周资管产品成立情况良好，涵盖多种类型，如FOF、债券型基金等。

行业趋势与展望

• 券商：在估值、风险偏好及流动性预期的多重博弈下，中期内仍需关注这些因素。节后有望受益于全球市场的上涨。
• 保险：行业景气上行，四季度和2018年开门红保费增速有望超预期，且公司治理能力提升。
• 多元金融：五矿资本通过资产出售聚焦金融主业，未来有望提升ROE。

总结

本周非银金融行业整体表现平稳，受节假日影响市场交投有所下降，但全球市场强势表现为节后市场带来积极预期。监管趋严和市场波动是主要风险因素，但行业整体仍具备增长潜力。推荐新华保险、中国平安、中信证券、华泰证券、安信信托和爱建集团，认为其在行业景气上行中具备较强竞争力和增长空间。