20230409-安信证券-环保及公用事业行业周报_固定资产投资节能审查趋严_LNG价格持续下跌利好城燃_14页_1mb

报告摘要

2023年4月9日发布的环保及公用事业行业周报指出，当前行业受到多项政策及市场因素影响，呈现出一定的结构性机会。

固定资产投资节能审查趋严，利好节能环保板块
- 国家发改委修订《固定资产投资项目节能审查办法》，自2023年6月1日起施行。
- 政策要求政府与企业投资项目必须通过节能审查，未通过不得开工或投产。
- 重点对年综合消费量10000吨标准煤以上项目进行省级审查，推动能效提升。
- 推荐关注余热利用设备龙头【双良节能】和节能服务平台企业【中材节能】。
LNG价格持续下跌，利好城燃板块毛差修复
- 供暖季结束与工业复苏不及预期导致LNG需求疲软，价格大幅下跌。
- 截至2023年4月7日，LNG地区成交均价降至4346.14元/吨，单周降幅达6.9%。
- 推荐关注国内城燃龙头【新奥股份】和河南省长输管网与城燃一体化的高分红标的【蓝天燃气】。
电力板块继续推荐核电
- 核电作为兼具业绩稳定性和长期成长性的电源类型，估值偏低，具备提升空间。
- 2022年我国核准10台核电机组，后续在电力保供需求下核准进度有望加速。
- 推荐核电龙头【中国广核】，预计2023年迎来业绩拐点。

碳市场情况：
- 全国碳市场周成交量41.02万吨，成交额2296.88万元。
- 福建成交量最高，为179.63万吨；广东成交均价最高，为82.2元/吨。
- 碳排放配额累计成交量达2.34亿吨，累计成交额106.85亿元。
天然气价格：
- 本周全国LNG出厂均价为4503.99元/吨，环比下跌2.03%。
- 接收站出厂均价5284.29元/吨，工厂出厂均价4503.99元/吨。
煤炭价格：
- 秦皇岛5500动力混煤平仓价1095元/吨，周环比下跌1.79%。
- 山西大同南郊5500动力煤车板价957元/吨，周环比下跌3.33%。

政策支持：
- 国家发改委鼓励横琴粤澳深度合作区大容量电能储存技术、微电网等技术开发。
- 湖北碳排放权交易中心减免交易手续费。
- 广西规划2024年建成12.8GW风电项目。
- 北京推动农村光伏发电应用。
- 宁夏大力发展储能产业。
- 广东公布82个集中式光伏电站名单。
- 内蒙古包头支持清洁能源、特高压建设等。

推荐股票：【新奥股份】、【中国广核】、【赛恩斯】、【美埃科技】、【蓝天燃气】、【大地海洋】、【雪迪龙】
推荐逻辑：
- 新奥股份：具备天然气全产业链布局，国内城燃龙头，气价回落利于毛差修复。
- 中国广核：核电龙头，2023年有望迎来业绩拐点，估值具备提升空间。
- 赛恩斯：重金属污染治理企业，客户覆盖大型有色金属集团，业务模式可持续。
- 美埃科技：洁净室设备龙头，受益于半导体扩产，市场份额有望提升。
- 蓝天燃气：河南长输管网稀缺标的，高分红，具备业绩稳定性。
- 大地海洋：危废处理企业，布局互联网垃圾回收，模式可复制性强。
- 雪迪龙：环境监测龙头，受益于碳交易及非电行业治理，毛利率有望提升。

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在±10%之间
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数