20170116-安信证券-环保及公用事业周报_最严水资源管理制度考核方案出台_环保考核趋严_19页_809kb

环保及公用事业周报（2017.1.9-2017.1.15）总结

核心内容

环保行业

• 政策动向：1月10日，水利部联合国家发改委等9部门印发了《“十三五”实行最严格水资源管理制度考核工作实施方案》，进一步优化考核内容和指标，强化日常监管与考核结合，新增“一票否决”和“创新加分”项，提升考核的针对性与可操作性。
• 投资前景：预计“十三五”期间环保投资需求旺盛，看好业绩持续释放。
• 推荐股票：监测龙头【聚光科技】【盈峰环境】；大宗固废利用龙头【神雾节能】和环卫龙头【启迪桑德】；磁分离先驱【环能科技】；云南省环保平台【云投生态】、膜技术先驱【津膜科技】等。

公用事业行业

• 煤电产能控制：国家能源局发布各省“十三五”煤电投产规模控制规划，11省已出台详细方案，缓建项目总装机容量达1.09亿千瓦，投产控制规模为9264万千瓦以下。
• 行业影响：煤电控产能或超预期，火电利用小时下降压力缓解，若煤价回调，煤电企业或迎来业绩拐点。
• 推荐股票：电力板块推荐【三峡水利】，燃气板块推荐【中天能源】。

主要观点

环保

• 考核制度更加严格，对环保企业提出更高要求，鼓励创新。
• 推荐具备技术优势和市场地位的环保企业，如监测、固废处理、环卫等。

公用事业

• 煤电产能控制力度加大，有助于优化电力结构，缓解火电利用小时下降压力。
• 建议关注煤价走势，以判断煤电企业业绩变化。
• 推荐具备地方配网运营经验和天然气全产业链布局的企业。

关键信息

• 政策动向：

  • 《“十三五”实行最严格水资源管理制度考核工作实施方案》出台，强化环保考核。
  • 国家发改委发布《国家重点节能低碳技术推广目录(2016年本低碳部分)(征求意见稿)》。
  • 国家发改委印发《“十三五”生物产业发展规划》，推动生物能源替代燃煤。

• 市场表现：

  • 上周上证综指下跌1.32%，环保及公用事业指数下跌1.30%。
  • 电力燃气板块中，闽东电力、甘肃电投、桂冠电力等涨幅靠前；中天能源、郴电国际、岷江水电等跌幅靠前。
  • 水务环保板块中，博世科、金海环境等涨幅靠前；环能科技、众合科技等跌幅靠前。

• 投资组合：

  • 推荐股票：【盈峰环境】+【环能科技】+【神雾节能】+【启迪桑德】+【中天能源】+【三峡水利】。

风险提示

• 政策推进力度不及预期。
• PPP订单释放不及预期。

行业要闻

• 煤电产能控制：11省发布煤电投产规模控制规划，缓建和投产控制规模合计约1.09亿千瓦。
• 水资源管理：新增“万元国内生产总值用水量降幅”和“重要水功能区污染物总量减排量”考核指标。
• 生物产业：发改委发布《“十三五”生物产业发展规划》，推动生物能源全面应用。
• 电力交易规则：发改委发布《电力中长期交易基本规则(暂行)》，明确市场化交易机制。

上市公司动态

• 重要公告：

  • 科融环境、天翔环境、启迪桑德等公司发布重大合同或业绩公告。
  • *ST南电A实现扭亏为盈，盈利约13亿元。
  • 桂冠电力、节能风电等公司发布年度业绩快报，部分企业盈利增长。

• 定向增发：

  • 环能科技、云投生态、三维丝等公司完成或通过增发方案，募集资金用于业务扩展和项目投资。

总结

• 本周期环保及公用事业行业受到政策推动，环保考核进一步趋严，公用事业煤电产能控制政策出台。
• 投资组合推荐关注环保监测、固废利用、环卫、磁分离等领域的龙头企业，以及具备地方配网运营经验和天然气全产业链布局的企业。
• 市场表现显示环保及公用事业板块整体下跌，但部分企业如盈峰环境、环能科技、神雾节能等表现较好。
• 风险提示包括政策推进和PPP订单释放不及预期，建议投资者关注政策动向及煤价走势。