中小商业银行专题研究系列五：中小银行资本充足性分析及包商银行二级债减记事件回顾_12页_732kb

中小商业银行专题研究：资本充足性分析及包商银行二级债减记事件回顾

一、中小银行资本现状分析

1. 整体资本充足性
   商业银行整体资本充足率保持在监管标准以上，但2020年以来，各级资本充足率均有所下降，尤其是一级资本充足率和核心一级资本充足率降幅明显，资本补充压力有所上升。

2. 不同类型银行资本状况差异

   • 大型商业银行：资本充足率稳中有升，主要得益于资金实力强、资本补充渠道多及业务结构偏重资本节约型资产。
   • 股份制银行与城商行：资本充足性水平较弱，受同业业务扩张和投资业务比重高影响。
   • 农商行：资本充足率已降至城商行以下，面临较大资本补充压力，主要由于客户抗风险能力弱、风控能力有限及疫情冲击。

3. 资本结构优化情况

   • 永续债发行力度加大，推动其他一级资本增厚，中小银行资本结构有所改善。
   • 农商行由于信用等级较低，永续债发行难度较大，其他一级资本占比仍偏低，资本结构亟待优化。

二、中小银行资本补充压力上升的原因

1. 信贷资产规模增长与资本消耗加剧

   • 监管鼓励扩大信贷投放，推动中小银行贷款规模增长，风险加权资产上升。
   • 贷款占比上升，同业资产和投资资产占比下降，风险权重增加，资本消耗加速。

2. 净息差收窄与盈利能力下滑

   • 贷款利率下调及存款成本上升，导致中小银行净息差持续收窄。
   • 投资资产结构变化与债券收益率下降，投资收益下滑。
   • 资产质量下行，拨备计提压力增大，进一步削弱资本补充能力。

3. 资产质量下行与不良率上升

   • 农商行不良贷款率上升明显，部分城商行亦受疫情影响，不良率小幅上升。
   • 拨备覆盖率下降，尤其是农商行已降至120%以下，对资本形成侵蚀。

4. 金融监管趋严与风险计提增加

   • 同业、理财、非标资产回表，导致资本消耗加速。
   • 部分中小银行因资本充足率不达标，无法提前赎回二级资本债，导致资本压力进一步加大。

三、中小银行资本补充工具分析

• 利润留存：受盈利能力影响较大，当前难以满足中小银行资本补充需求。
• 股权类工具（IPO、增发、配股、优先股）：发行门槛高、流程长，中小银行应用较少。
• 永续债：已成为中小银行补充其他一级资本的重要工具，发行主体逐步向中小银行扩散。
• 二级资本债：数量多、规模小，但信用等级较低，是中小银行主要资本补充渠道之一。

四、包商银行二级资本债减记事件影响

1. 事件背景

   • 包商银行因“无法生存触发事件”被银保监会认定，其发行的65亿元二级资本债被全额减记。
   • 此为我国首例二级资本债全额减记事件，触发条件为银行无法生存或需公共部门注资。

2. 减记影响

   • 二级资本债本金及利息不再支付，债券被永久注销。
   • 市场对中小银行二级资本债的风险偏好下降，融资难度加大。
   • 对于信贷资产质量较差、盈利较弱的城商行，资本补充压力和发行难度显著增加。
   • 农商行由于二级资本债多为本地同业持有，受影响较小。

五、总结与展望

• 资本补充压力上升：宏观经济下行、疫情冲击、净息差收窄、资产质量恶化等多重因素叠加，导致中小银行资本补充压力上升。
• 资本补充工具优化：永续债发行主体扩散，非上市中小银行优先股发行渠道逐步打开，有助于缓解资本补充压力。
• 政策支持与风险应对：地方政府专项债注资等政策工具将对中小银行资本补充起到一定支撑作用。
• 未来关注点：中小银行资本补充工具的使用情况、资本结构优化路径、资产质量变化趋势及信用分层的深化。