20221113-国盛证券-量化周报_市场底部或已出现_25页_1mb

量化周报总结

核心内容概述

本周A股市场呈现先抑后扬走势，全周收涨 0.51%。市场底部或已出现，上证50、沪深300的周线级别下跌已接近尾声，正在构筑中期底部，未来有望迎来周线级别上涨。从胜率和赔率角度看，当前是逐步布局大盘蓝筹板块的较好时机。

同时，科创50、医药、计算机、食品饮料等板块已形成日线级别反弹，表明市场悲观情绪正在缓解，投资者风险偏好逐步提升，未来可能形成更大范围的反弹。

主要观点

1. 市场底部或已出现

• 上证50、沪深300自2021年初以来，周线下跌接近 40%，时间接近 20个月，且形成了 7浪结构。
• 市场下跌时间、幅度、结构均已充分，中期下跌接近尾声，预计未来将形成周线级别上涨，时间在 半年至1年，幅度超过 30%。
• 市场低点逐步抬高，中期底部或已出现。

2. 创业板可逢低加仓

• 创业板本周收跌 1.87%，处于日线下跌中，且已走完 7浪结构，结束概率为 80%。
• 创业板的日线下跌接近尾声，可考虑逢回调加仓。

3. 行业走势分析

• 中期看多：汽车、非银、医药、计算机
• 中期看空：新能源、军工、煤炭、通信
• 医药、计算机已形成日线级别反弹，建议关注。
• 新能源、军工、煤炭、通信仍处于下跌阶段，建议逢高减仓。

4. 市场情绪与景气度

• A股景气指数：截至2022年11月11日，景气指数为 13.00，相比9月底变化 -9.24，继续大幅下行。
• A股情绪指数：当前情绪见底信号为 空，见顶信号为 多，综合信号为 多。
• 情绪指标模型维持看多信号，市场情绪逐步回暖，投资者风险偏好上升。

5. 风格因子表现

• 小市值、高盈利、高价值因子占优。
• 市值因子表现较差，市场呈现一定小盘风格。
• 动量、Beta、波动因子整体表现不佳。
• 成长因子表现较弱，价值、盈利因子表现较好。

6. 投资建议

• 上证50、沪深300：逢低布局，中期上涨概率较高。
• 医药概念股：本周推荐医药概念，相关个股包括康龙化成、荣昌生物、贝达药业、博腾股份等。
• 中证500增强组合：跑赢基准 0.34%，建议关注。
• 沪深300增强组合：跑输基准 0.15%，需谨慎操作。

关键信息

7. 指数分析及投资建议

8. 行业分析及投资建议

风险提示

• 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在历史规律失效的风险。
• 投资建议需结合个人风险承受能力与投资目标，谨慎决策。

附录

• 相关研究：

  1. 《量化分析报告：择时雷达六面图：指标整体乐观》2022-11-12
  2. 《量化分析报告：把握医药板块当下的投资机会》2022-11-10
  3. 《量化周报：科创50率先迎来日线级别反弹》2022-11-06
  4. 《量化分析报告：择时雷达六面图：资金面大幅改善》2022-11-05
  5. 《量化分析报告：基本面量化系列研究之十三》2022-11-02

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总结

本报告基于量化模型与历史数据，分析了A股市场走势、行业表现、情绪与景气度、风格因子等多个维度，指出市场底部或已出现，建议投资者逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块。同时，医药、计算机等板块已形成日线级别反弹，具备投资机会。风险提示部分强调了模型可能失效的风险，建议投资者理性分析，结合自身情况做出决策。