20221113-天风证券-量化择时周报_模型信号显示市场或已告别下行趋势__6页_459kb

金融工程量化择时周报总结

核心内容

本周金融工程量化择时周报指出，市场或已告别下行趋势，进入震荡格局。模型信号在周四触发，周五市场在多重利好刺激下迎来大涨，wind全A指数全周微涨0.2%。市场整体环境由下行趋势转为震荡格局，核心驱动指标从赚钱效应转向市场风险偏好。

主要观点

• 市场趋势转变：模型信号显示市场已进入震荡格局，标志着下行趋势格局暂时结束。
• 风险偏好提升：短期来看，市场风险偏好快速提升，主要受到美国CPI低于预期、防疫政策调整以及房地产相关利好政策的刺激。
• 技术面支持：市场成交额创出近期新高，达到1.2万亿，显示资金踊跃进场，进一步验证风险偏好提升。
• 行业配置建议：四季度重点推荐困境反转型板块，包括养殖、地产、TMT（信创和元宇宙）以及医疗主题。
• 基金产品关注：建议重点关注TMT ETF(512220)和科创ETF（588050）。

关键信息

市场表现

• wind全A指数：全周微涨0.2%。
• 国证2000指数：下跌0.13%，代表小市值股票表现相对较弱。
• 中证500指数：微涨0.08%。
• 沪深300指数：反弹0.56%。
• 上证50指数：反弹2.02%。
• 创业板指：下跌1.87%。
• 中信一级行业：
  • 地产上涨9.59%。
  • 传媒上涨明显。
  • 电子与军工表现最差，电子下跌3.52%。

均线距离变化

• 20日线：收于4761点。
• 120日线：收于5029点。
• 均线距离：由上周的-6.09%变化至-5.33%，绝对距离大于3%。

赚钱效应指标

• 赚钱效应：近期首次转正，为0.7%，标志着市场情绪改善。

估值水平

• PE估值：wind全A指数PE位于20分位点以内，处于偏低水平。
• PB估值：wind全A指数PB位于10分位点以内，处于较低水平。

仓位建议

• 绝对收益产品：建议以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品仓位为70%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境可能发生变化，影响模型预测的准确性。
• 模型局限性：模型基于历史数据，不能保证未来表现。

配置方向总结

基金产品推荐

• TMT ETF(512220)：关注TMT板块，尤其是信创和元宇宙相关股票。
• 科创ETF（588050）：关注科技创新领域，具备较高增长潜力。

分析师声明

本报告由吴先兴分析师撰写，SAC执业证书编号：S1110516120001。报告观点基于分析师个人看法，不构成具体投资建议。报告内容不与任何报酬直接或间接相关。

一般声明

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