> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属行情总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陈梦赟撰写，涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的最新行情分析，同时结合宏观消息与评论策略，为投资者提供市场动态与投资建议。 --- ## 期货市场数据 | 合约 | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现价 | 530.80 | 531.80 | 533.40 | 364.05 | 366.85 | 369.55 | | 前收盘价 | 530.75 | 531.65 | 532.85 | 365.35 | 367.35 | 370.00 | | 涨跌 | 0.55 | -0.20 | 1.15 | -1.65 | -0.95 | 0.25 | | 涨跌幅 | 0.10% | -0.04% | 0.22% | -0.45% | -0.26% | 0.07% | | 持仓量 | 3223 | 3223 | 3223 | 596 | 596 | 596 | | 成交量 | 5555 | 1711 | 272 | 2776 | 993 | 55 | - **铂期货**：pt2606上涨0.10%，pt2608下跌0.04%，pt2610上涨0.22%。 - **钯期货**：pd2606下跌0.45%，pd2608下跌0.26%，pd2610上涨0.07%。 - **持仓与成交量**：铂期货持仓量稳定，成交量较高；钯期货成交量明显下降，显示市场活跃度降低。 - **现货升贴水**：铂期货升贴水较小，钯期货贴水扩大，显示现货市场对期货价格的支撑减弱。 --- ## 现货市场数据 | 品种 | 上海铂(元/克) | 伦敦铂(美元/盎司) | 周大福铂(元/克) | 老凤祥铂(元/克) | 中国钯(元/克) | 俄罗斯钯(卢布/克) | |------|----------------|--------------------|------------------|------------------|----------------|--------------------| | 前收盘价 | 532.40 | 2102.00 | 830.00 | 800.00 | 361.00 | 3484.86 | | 涨跌 | 0.94 | -25.00 | 12.00 | 0.00 | 1.00 | -26.20 | | 涨跌幅 | 0.002% | -0.012% | 0.015% | 0.000% | 0.003% | -0.007% | | 铂/钯 | 1.47 | 1.09 | 1.00 | 2.60 | 1.13 | 2.80 | | 前值 | 1.48 | 0.25 | 0.90 | 2.10 | -0.42 | 2.00 | - **铂金现货**：上海铂金价格小幅上涨，伦敦铂金价格下跌，周大福与老凤祥价格略有波动。 - **钯金现货**：中国钯金价格上涨，俄罗斯钯金价格下跌，反映市场对钯金的供需变化。 - **铂/钯比值**：铂/钯比值整体偏高，表明铂金相对钯金更具投资价值。 --- ## 库存数据 | 指标 | NYMEX库存量铂(盎司) | NYMEX注册仓单铂(盎司) | 金交所成交额铂(万元) | 金交所成交量铂(千克) | NYMEX库存量钯(盎司) | NYMEX注册仓单钯(盎司) | |------|----------------------|------------------------|------------------------|------------------------|----------------------|------------------------| | 现值 | 465,224.88 | 225,813.61 | 319.44 | 6.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 前值 | 481,538.40 | 225,813.61 | 425.17 | 8.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 增减 | -16313.5 | 0.0 | -105.7 | -2.0 | 0.0 | 0.0 | - **铂金库存**：NYMEX铂金库存减少16,313.5盎司，金交所铂金成交额和成交量下降。 - **钯金库存**：NYMEX钯金库存和注册仓单保持稳定，显示市场流动性未明显变化。 --- ## 宏观消息分析 1. **美国4月CPI数据**：通胀超预期上行，削弱市场对美联储年内降息的预期。 2. **美联储政策**：联邦基金利率维持在3.50%—3.75%，鲍威尔强调货币政策独立性，释放“鹰派”信号。 3. **美联储主席提名**：特朗普提名凯文·沃什为新主席，但参议院民主党与共和党均表示反对，除非撤销对鲍威尔的调查。 4. **中国央行购金**：4月末黄金储备连续第18个月增持，显示全球央行购金趋势持续。 --- ## 评论及策略 - **铂钯走势**：短期受技术性回调与美联储人事变动影响，价格震荡加剧。 - **长期逻辑**：铂供需缺口明确，氢能需求增长与南非产能限制支撑价格；钯供应刚性，混动需求与排放政策推动需求增长。 - **风险提示**：需警惕美联储主席提名进程、外盘回调等短期风险，同时关注全球去美元化趋势对铂钯储备价值的影响。 - **市场展望**：尽管短期波动较大，但长期看多逻辑未改变，建议投资者关注政策变化与供需基本面。 --- ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：报告结论基于现有数据与逻辑，存在不确定性。 - **分析师声明**：陈梦赟具有期货交易咨询资格，数据来源合规，分析观点独立、客观。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方，不保证准确性、完整性或时效性，仅供参考，不构成投资建议。投资者应谨慎决策，自行承担风险。