20201019-上海证券-2020年三季度基金市场绩效分析_三季度军工主题基金表现突出_转债基金收益上扬_15页_1mb

2020年三季度市场与基金绩效分析总结

核心内容概览

2020年三季度，中国及全球金融市场整体呈现震荡上行趋势，A股市场表现优于债市，QDII基金在海外权益市场上涨带动下也有较好收益。股票型基金、混合型基金和指数型股票基金均录得正收益，而债券型基金表现相对较弱，但仍有部分产品跑赢基准。QDII基金在亚太区股票市场表现突出，债券及商品类QDII则表现逊色。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• 市场整体表现：2020年三季度，A股市场震荡上行，上证综指、深证成指及沪深300指数收益率分别为7.82%、7.63%和10.17%，创业板综指收益率为9.66%。
• 板块轮动加快：休闲服务板块领涨，收益率为32.97%；国防军工板块收益率为30.11%；新能源及新能源汽车板块推动电气设备和汽车行业上涨，分别录得26.01%和21.23%。
• 估值与市值：中市盈率指数上涨14.45%，高市盈率与低市盈率企业分别上涨2.03%和5.96%；大盘指数收益率为10.25%，中小盘指数分别为6.50%和4.63%。

2. 债券市场概况

• 市场走势：三季度债市先扬后抑，中证企业债、中证全债和中证国债分别录得0.27%、-0.78%和-1.14%的收益。
• 利率债表现：中债国债一年期、五年期和十年期到期收益率分别上行46.98BP、49.95BP和32.52BP，处于近三年平均水平以下。
• 信用债表现：高等级企业债收益率上行，AAA级企业债一年期、五年期和十年期分别上行44.13BP、27.98BP和23.08BP；AA级企业债收益率亦有显著上升，信用利差有所收窄。

3. 全球金融市场

• 海外股票市场：全球主要股票市场涨跌不一，瑞典OMXSPI指数收益率为12.70%，韩国KS11和印度SENSEX指数分别为10.41%和9.03%。
• 港股表现：三季度恒生指数累计收益率为-3.96%，市场呈震荡下跌格局。
• 美股表现：标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克分别上涨8.47%、7.63%和3.10%。
• 商品市场：白银表现强劲，COMEX白银收益率为25.23%；黄金、原油、铜、铝等商品涨幅较小或下跌，主要受疫情和经济前景影响。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 国内基金表现：各类型基金收益率均录得正值；主动投资股票型基金收益率为10.63%，主动投资混合型基金为9.81%，指数型股票基金为10.10%，主动投资债券基金为0.26%，QDII基金为2.58%。
• 基金类型表现：
  • 股票型基金：主动投资股票型基金超九成实现正收益，跑赢业绩比较基准的占比超七成。
  • 混合型基金：主动投资混合型基金超九成录得正收益，跑赢基准的占比近八成。
  • 债券型基金：近六成实现正收益，跑赢基准的占比近九成。
  • QDII基金：超六成实现正收益，亚太区（日本除外）股票QDII表现最佳，平均收益率为11.17%；债券及商品类QDII平均收益率为-1.33%和-1.80%。

2. 主动投资股票基金

• 平均收益率：10.63%
• 表现前三基金：
  • 博时军工主题：31.52%（三季度）/72.98%（最近一年）
  • 创金合信工业周期精选A：33.99%（三季度）/109.71%（最近一年）
  • 工银瑞信战略转型主题：31.52%（三季度）/97.66%（最近一年）
• 表现后三基金：
  • 金鹰医疗健康产业A：-4.49%（三季度）
  • 嘉合同顺智选A：-4.95%（三季度）
  • 海富通先进制造A：-5.14%（三季度）

3. 指数型股票基金

• 平均收益率：10.10%
• 表现前三基金：
  • 易方达军工：34.14%（三季度）/53.80%（最近一年）
  • 易方达中证军工ETF：33.36%（三季度）/43.89%（最近一年）
  • 鹏华中证空天一体军工：32.68%（三季度）/49.81%（最近一年）
• 表现后三基金：
  • 华夏中证人工智能主题ETF联接A：-10.93%（三季度）
  • 鹏华港股通中证香港：-13.54%（三季度）/-22.79%（最近一年）
  • 泰康港股通中证香港银行A：-16.15%（三季度）/-23.72%（最近一年）

4. 主动投资混合基金

• 平均收益率：9.81%
• 表现前三基金：
  • 前海开源大海洋：46.94%（三季度）/60.04%（最近一年）
  • 国投瑞银国家安全：42.57%（三季度）/57.86%（最近一年）
  • 长盛航天海工装备：39.92%（三季度）/49.68%（最近一年）
• 表现后三基金：
  • 金信民长A：-13.32%（三季度）
  • 东方周期优选：-13.66%（三季度）/-1.19%（最近一年）
  • 国金鑫瑞：-14.60%（三季度）/1.01%（最近一年）

5. 主动投资债券基金

• 平均收益率：0.26%
• 表现前三基金：
  • 南方昌元可转债A：17.76%（三季度）/26.19%（最近一年）
  • 中海可转换债券A：17.09%（三季度）/22.56%（最近一年）
  • 浙商丰利增强：15.44%（三季度）/29.60%（最近一年）
• 表现后三基金：
  • 鹏华9-10年利率债A：-3.02%（三季度）
  • 交银强化回报AB：-3.10%（三季度）
  • 金信民旺A：-3.48%（三季度）

6. QDII基金

• 平均收益率：2.58%
• 表现前三基金：
  • 广发全球精选人民币：26.79%（三季度）/93.02%（最近一年）
  • 华泰柏瑞亚洲企业：23.27%（三季度）/61.91%（最近一年）
  • 华夏新时代：21.61%（三季度）/75.91%（最近一年）
• 表现后三基金：
  • 诺安油气能源：-18.13%（三季度）/-47.99%（最近一年）
  • 华宝标普油气A人民币：-21.02%（三季度）/-44.85%（最近一年）
  • 广发道琼斯美国石油A人民币：-21.41%（三季度）/-33.26%（最近一年）

三、分析师承诺与公司声明

• 分析师承诺：分析师李柯柯和夏天阳承诺以独立、客观的态度出具报告，不与报告内容直接或间接相关。
• 公司业务资格：上海证券基金评价研究中心具备证券投资咨询业务资格。
• 重要声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证数据准确性和未来结果，投资需谨慎。

四、基金评级定义

• 综合评级：★最低，★★★★★★最高
• 选证评级：★最低，★★★★★★最高
• 择时评级：★最低，★★★★★★最高
• 夏普比率：★最低，★★★★★★最高