2023年5月基金市场绩效分析：5月A股震荡下跌，债券基金表现较优-20230613-上海证券-15页_886kb

2023年5月中国及全球金融市场分析总结

核心内容概述

2023年5月，中国及全球金融市场整体表现疲软，股票市场普遍下跌，债券市场多数上涨，QDII产品表现不佳，商品市场仅玉米录得正收益。市场情绪受经济预期和政策环境影响较大，外资流出、人民币贬值、美债利率上行等因素加剧了市场波动。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• 整体表现：5月经济现实延续4月的回落趋势，叠加自2月以来的悲观预期，主流股票指数普遍下跌。
  • 上证综指下跌3.57%
  • 深证成指下跌4.80%
  • 沪深300下跌5.72%
  • 创业板综指下跌1.28%
• 行业表现：31个申万一级行业中，绝大部分下跌，仅公用事业、电子、通信等行业上涨。
  • 公用事业上涨4.28%
  • 电子上涨2.26%
  • 通信上涨1.36%
• 估值表现：低市盈率指数下跌5.99%，中市盈率指数下跌3.79%，高市盈率指数下跌1.97%。
• 市场趋势：5月中国股基指数下跌3.85%，混基指数下跌3.69%，指数型股票基金下跌4.17%。

2. 债券市场概况

• 利率债表现：1年期、5年期和10年期国债收益率全面下行。
  • 中债国债一年期收益率下跌16.35BP至1.98%
  • 五年期收益率下跌15.72BP至2.46%
  • 十年期收益率下跌9.38BP至2.69%
• 信用债表现：各期限各等级券种到期收益率均下跌。
  • AAA级企业债收益率：一年期下跌22.18BP至2.48%，五年期下跌9.02BP至3.09%，十年期下跌15.08BP至3.32%
  • AA级企业债收益率：一年期下跌18.18BP至2.69%，五年期下跌15.01BP至3.74%，十年期下跌16.06BP至4.11%
• 债市价格指数：中证全债指数、中证国债指数和中证企业债指数分别上涨0.80%、0.76%和0.64%。
• 转债表现：中证转债指数下跌1.56%。

3. 全球金融市场

• 权益市场：5月海外权益市场过半下跌，阿根廷、日本和巴西股指涨幅居前。
  • 阿根廷MERV指数上涨14.81%
  • 日本N225指数上涨7.04%
  • 巴西IBOVESPA指数上涨3.74%
• 商品市场：仅CBOT玉米录得正收益，其余商品多数下跌。
  • CBOT玉米上涨1.37%
  • IPE布油下跌10.21%
  • NYMEX原油下跌12.00%

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 中国混基指数：下跌3.69%
• 中国股基指数：下跌3.85%
• 中国债基指数：上涨0.25%
• QDII产品：下跌1.14%

2. 股票基金表现

• 主动投资股票基金：平均收益率-3.63%，71只基金实现正收益。

  • 收益前三：太平行业优选A（13.00%）、创金合信芯片产业A（10.01%）、光大保德信智能汽车主题A（9.37%）
  • 收益后三：广发沪港深新机遇（-10.69%）、汇添富消费精选两年持有A（-10.83%）、创金合信港股通成长A（-14.84%）

• 指数型股票基金：平均收益率-4.17%，7.30%基金实现正收益。

  • 收益前三：富国中证绿色电力ETF（5.52%）、广发中证全指电力公用事业ETF（5.44%）、华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF（5.44%）
  • 收益后三：华夏中证旅游主题ETF（-12.37%）、富国中证旅游主题ETF（-12.47%）、浙商港股通中华预期高股息指数增强A（-14.85%）

3. 主动投资混合基金

• 平均收益率：-3.69%
• 表现前三：广发成长领航一年持有A（15.73%）、东方区域发展（11.74%）、国融融盛龙头严选A（10.49%）
• 表现后三：广发港股通优质增长A（-13.43%）、西部利得港股通新机遇A（-13.77%）、国金ESG持续增长A（-13.94%）

4. 主动投资债券基金

• 平均收益率：0.25%
• 表现前三：工银可转债（2.34%）、格林泓景A（1.64%）、融通增益AB（1.26%）
• 表现后三：景顺长城景颐丰利A（-3.77%）、金信民旺A（-4.14%）、博时信用债券A（-5.11%）

5. QDII基金表现

• 平均收益率：-1.14%
• 表现前三：华夏全球科技先锋（16.99%）、嘉实全球产业升级A（16.51%）、广发全球精选人民币（15.93%）
• 表现后三：大成中国优势A（-12.41%）、易方达全球医药行业人民币（-14.30%）、汇添富香港优势精选A（-15.88%）

三、关键信息总结

• 股票市场：5月经济数据走弱，叠加海外影响，市场整体下跌，行业轮动明显。
• 债券市场：利率债和信用债收益率全面下行，债市表现强势。
• QDII产品：受海外市场波动影响，多数QDII产品下跌，欧美偏股QDII表现相对较好。
• 商品市场：仅玉米录得正收益，其他商品普遍下跌。
• 基金表现：主动投资股票基金和混合基金整体表现不佳，债券基金表现相对稳健，QDII基金受海外市场影响较大。

四、主要观点

• 经济基本面：5月国内经济指标进一步走弱，市场对经济复苏预期偏弱，导致股票市场整体下跌。
• 货币政策：国内资金面宽松，推动债券市场上涨；海外美联储紧缩政策延续，美债利率上行，对全球市场造成压力。
• 市场情绪：投资者情绪偏弱，外资流出，市场缺乏明确主线，震荡下行趋势明显。
• 基金策略：主动投资策略在股票市场表现不佳，债券基金相对稳健，QDII基金受海外市场影响较大，需关注国际形势变化。

五、风险提示

• 市场信息来源于公开资料，不构成投资建议。
• 基金过往表现不代表未来收益。
• 报告不保证数据的准确性和完整性，不承担使用报告所导致的损失。