行业信用利差-20180202-光大证券-77页-2mb

光大证券·行业信用利差总结

核心内容概述

本报告提供了截至2017年2月的行业信用利差分布情况，涵盖AAA级、AA+级和AA级三个信用等级。数据窗口为2014年初至今，每行代表一个行业，颜色越深表示分布越集中，当前水平用“A”标出。信用利差数据单位为百分比（%）。

主要观点

• 信用利差分布集中度：各行业信用利差的分布情况表明，某些行业信用利差较为集中，而其他行业则较为分散。这可能与行业风险、市场环境及企业财务状况等因素相关。
• 行业差异显著：不同行业之间的信用利差存在较大差异，这反映了各行业在信用风险上的不同表现。
• 信用等级影响：AAA级、AA+级和AA级的信用利差分布显示了不同信用等级下行业风险的差异，AAA级信用利差通常较低，AA级较高，而AA+级处于中间位置。

关键信息

AAA级信用利差分布

AA+级信用利差分布

AA级信用利差分布

行业分析

信用利差较高的行业

• AAA级：商业贸易、建筑装饰、食品饮料、公用事业、休闲服务、房地产、基础建设等行业的信用利差较高，表明这些行业可能存在一定的信用风险。
• AA+级：商业贸易、食品饮料、有色金属、休闲服务、非银金融、医药生物、基础建设等行业的信用利差较高，显示出较高的信用风险。
• AA级：商业贸易、食品饮料、采掘、休闲服务、非银金融、医药生物、基础建设等行业的信用利差较高，可能面临较大的信用风险。

信用利差较低的行业

• AAA级：采掘、钢铁、煤炭开采等行业的信用利差较低，表明这些行业信用风险较小。
• AA+级：钢铁、采掘、煤炭开采等行业的信用利差较低，信用风险相对较低。
• AA级：钢铁、采掘、煤炭开采等行业的信用利差较低，显示出较低的信用风险。

地区与企业类型分析

地区信用利差分布

• 安徽、北京、福建、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙、宁夏、青海、山东、山西、陕西、上海、四川、天津、新疆、云南、浙江、重庆等地区的信用利差分布情况表明，不同地区的企业信用风险存在差异。

企业类型信用利差分布

• 民营企业：信用利差较高，可能面临较大的信用风险。
• 非城投：信用利差较高，信用风险相对较大。
• 中央国企：信用利差较低，信用风险较小。
• 地方国企：信用利差较低，信用风险相对较小。

结论

• 信用利差分布反映了不同行业和地区的信用风险水平。
• 信用利差较高的行业和地区可能面临较大的信用风险，而信用利差较低的行业和地区信用风险较小。
• 民营企业、非城投企业的信用利差较高，而中央国企、地方国企的信用利差较低，显示出较低的信用风险。