20171015-西南证券-现代服务行业周报_三季报临近_教育业务提升公司盈利能力_11页_996kb

教育与餐饮旅游行业三季报及市场动态总结

核心内容概述

随着三季报的临近，教育业务成为推动公司盈利能力提升的重要因素。在近期市场表现中，餐饮旅游板块整体上涨，而教育板块则表现略逊于沪深300指数。行业动态显示，教育领域多个公司正在进行或已完成了重大投资与并购活动，显示出行业的活跃度与增长潜力。此外，新版《民促法》对教育细分板块的影响正在显现，预计外延并购与IPO将进一步推动行业规模扩张。

主要观点

行业表现

• 餐饮旅游板块：上周整体上涨1.51%，其中餐饮板块、景点板块和旅游综合板块分别上涨2.26%、2.50%和1.56%，酒店板块则下跌0.82%。
• 教育板块：上周上涨0.80%，但相对沪深300指数仍下跌0.20%。

行业动态

教育

1. 新东方在线与新东方集团、天津尚悦共同出资设立霍尔果斯东方新创股权投资合伙企业，专注于教育科技领域的早期投资。
2. 佳一教育投资腾跃校长在线，以提升市场占有率。
3. 作业盒子获得2亿元B+轮投资，贝塔斯曼领投。
4. 小站教育与武汉飞渡教育展开战略合作。
5. 全美在线与阿里云达成战略合作，将在考试信息化方面深度合作。

餐饮旅游

1. 2017年国庆中秋双节期间，民航运送旅客1295万人次，同比增长14.6%。
2. 国家旅游局数据显示，黄金周出游人数预计达7.1亿人次。
3. 途家网完成E轮融资，金额达3亿美元，估值超15亿美元。
4. 雅高收购Gekko及Orient Express，并计划收购Mantra。
5. Withlocals获得350万欧元A轮融资。
6. 汉莎与柏林航空签订2.1亿欧元收购协议。
7. 浙旅集团发起组建全国省级国有旅游集团联盟。

本周投资观点

• 教育上市公司三季报业绩预告显示，35家公司中20家业绩预增，占比超过57%。
• 教育业务盈利性提升成为业绩增长的主要原因。
• 结合新版《民促法》，预计外延并购和IPO将继续推动行业规模扩张。
• 教育板块维持“强于大市”评级。

关键信息

推荐公司

• 皖新传媒（601801）：市场化程度较高的国企，教育产业布局持续落地。
• 视源股份（002841）：智能教育平板龙头企业，规模效应显著。
• 开元股份（300338）：多方利益深度绑定，业绩增长超预期。
• 百洋股份（002696）：双主业格局形成，从“售人以鱼”到“授人以渔”。
• 文化长城（300089）：教育版图再添翡翠，教育业务布局更上一层楼。
• 和晶科技（300279）：业绩稳定增长，智慧树商业化步入正轨。

重点公司盈利预测与评级

个股涨跌情况

• 教育板块涨幅前三：汇冠股份、佳发安泰、中泰桥梁。
• 教育板块跌幅前三：文化长城、世纪鼎利、创业黑马。
• 餐饮旅游板块涨幅前三：*ST云网、*ST东海B、中国国旅。
• 餐饮旅游板块跌幅前三：首旅酒店、锦旅B股、锦江股份。

资金流向及大宗交易

• 教育板块整体资金流出。
• 上周，新开普和科大讯飞发生大宗交易。

融资融券情况

• 教育板块融资买入前五名：科大讯飞、立思辰、拓维信息、威创股份、皖新传媒。
• 教育板块融券卖出前五名：科大讯飞、立思辰、拓维信息、新开普、皖新传媒。

上市公司跟踪

• 增减持：
  • 拓维信息：宋鹰先生、周玉英女士减持2221万股，占公司总股本2%。
  • 中文在线：王秋虎先生、华睿海越减持240万股、1030万股，分别占公司总股本0.34%、1.45%。
  • 立思辰：林亚琳女士减持2582万股，占公司总股本0.30%。
• 重大合同：
  • 黄山旅游与安徽民航机场集团有限公司黄山机场分公司签订协议，加大航线投入。
• 对外投资：
  • 开元股份全资子公司恒企教育拟收购天琥教育56%股权。
  • 新开普拟对参股子公司希嘉教育增资1000万元。
  • 全新好与泓钧资管、乐铮网络等合作设立10亿元产业并购基金。
  • 国旅联合拟发行股份及支付现金购买度势体育100%股权。
• 质押与解除质押：
  • 腾邦国际股东腾邦集团对部分股份延期购回。
  • 开元股份股东罗建文质押2000万股。
  • 科斯伍德股东吴贤良解除质押1410万股。

风险提示

• 突发事件或自然灾害发生的风险。
• 市场系统性风险。
• 汇兑风险。
• 公司业绩不达预期的风险。

附录

行业基础数据

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

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