通信行业深度报告：平台化经营的5G时代，运营商如何设计套餐_41页_3mb

通信行业5G套餐设计与运营商平台化转型分析

核心内容

本报告分析了通信行业在5G时代运营商的转型趋势、套餐设计策略以及投资建议，强调了5G对通信行业带来的深远影响。

5G推动运营商进入平台时代

• 技术演进：5G技术具有高速率、低时延、低功耗、广覆盖、高容量等优势，支持从人与人之间的通信向人与物、物与物之间的通信转变。
• 应用场景：5G将推动eMBB（增强移动宽带）、mMTC（海量机器类通信）、uRLLC（超可靠低时延通信）三大应用场景的发展。
• 产业角色转变：运营商将从传统的“信息运营商”向“平台运营商”转型，通过整合通信网络与下游应用，提供定制化网络连接服务，构建5G物联网生态体系。

5G套餐设计阶段

5G套餐设计将经历三个阶段：

1. 用户迁移期：基于现有4G套餐设计，突出5G网络的高网速，吸引用户转换套餐。
2. 创新经营期：基于速率、数据使用量、时延等多维度定价，形成有层次、有差异、全方位的套餐体系。
3. 价值重构期：基于服务定价，服务与网络捆绑，引入第三方中介平台，推动运营商价值重估。

套餐设计对运营商的影响

• 商业模式创新：从B2C转向B2B2C，运营商与第三方平台合作，提供融合服务。
• 计费方式多样化：从单量纲（仅基于流量）向多量纲（包括速率、时延、服务等）转变。
• 终端多样化：从手机向非手机移动终端（如物联终端、可穿戴设备、车载终端等）扩展。

主要观点

• 5G时代，运营商的套餐设计将直接影响其营收规模、竞争战略及产业发展趋势。
• 内因：用户ARPU值下降，DOU急速上升，推动运营商从粗放式管理向精细化管理转变。
• 外因：政府“提速降费”政策倒逼运营商改革与业务创新，提升网络利用率，降低成本。
• 套餐设计的阶段性：5G套餐将经历从用户迁移、创新经营到价值重构的三个阶段，与5G技术发展节奏相匹配。

关键信息

• 市场动态：2019年9月29日起，三大运营商推出5G套餐预约活动，截止2019年10月15日，预约量已超千万。
• 套餐推广方式：采用“套餐折扣+购机优惠+业务体验”组合推广，吸引用户转换套餐。
• 5G套餐特点：初期以流量为核心，后期将引入速率、服务、内容等多元计费方式。
• 投资建议：关注5G套餐推进带来的产业链机会，如5G手机、高带宽应用、物联网应用等，重点推荐闻泰科技、信维通信、会畅通信、淳中科技、易尚展示、移远通信、中国联通、中国移动等。

4G套餐发展阶段

• 用户流量导入期：以高端客户为突破口，逐步培育流量使用习惯，采用语音、数据双中心定价模式。
• 流量规模经营期：面向全体用户，提升户均流量规模，推出不限流量套餐，推动流量指数增长。
• 流量精细经营期：对客户进行细分，推出分时计费套餐（如早晚高峰、闲时流量包），与OTT厂商合作推出定向套餐，提升流量整体价值。

投资与风险提示

• 投资建议：重点关注5G套餐推进带来的产业链机遇，包括5G手机、高带宽应用、物联网应用等。
• 风险提示：包括运营商经营质量改善不达预期、资本支出和运营成本变化不及预期、5G业务进展不及预期、政策扶持力度不及预期、中美关系缓和低于预期、市场系统性风险等。

附：图表目录

• 图表1：移动通信技术标准的演变情况
• 图表2：5G网络的技术特点
• 图表3：物联网产业架构
• 图表4：全球物联网连接数增长预测
• 图表5：全球4G和5G用户占比呈提升趋势
• 图表6：运营商角色的变化
• 图表7：2G时代通信产业链概况
• 图表8：中国移动1999-2001年营收结构
• 图表9：3G时代通信产业链概况
• 图表10：中国移动2009-2013年营收结构
• 图表11：4G时代通信产业链概况
• 图表12：中国移动2014-2018年营收结构
• 图表13：5G时代运营商的商业模式
• 图表14：2G、3G、4G运营商的业务种类
• 图表15：5G时代运营商的业务种类
• 图表16：运营商的营销手段
• 图表17：电信业务收入累计同比增长
• 图表18：2012-2018年3G/4G用户总数占比
• 图表19：2012-2019H1运营商移动流量收入及增速
• 图表20：2012-2019H1运营商语音收入及增速
• 图表21：2012-2018运营商移动业务用户ARPU值
• 图表22：2014-2018运营商4G用户DOU值
• 图表23：《关于开展深入推进宽带网络提速降费支撑经济高质量发展2019专项行动》
• 图表24：中国移动重点管控六项行为
• 图表25：三大运营商4G基本套餐资费对比（2014年）
• 图表26：三大运营商4G套餐外资费情况对比（2014年）
• 图表27：三大运营商4G基本套餐资费特点对比
• 图表28：中国移动数据共享套餐（2014年）
• 图表29：三大运营商不限流量套餐对比（2017年）
• 图表30：2009-2018年移动互联网接入流量
• 图表31：运营商流量分时计费资费情况（2019年）
• 图表32：三大运营商定向套餐情况（2019年）
• 图表33：5G公众市场相关产业链发展进程预判
• 图表34：5G套餐的设计思路
• 图表35：非手机移动终端形态多样化
• 图表36：5G运营商套餐设计节奏及思路
• 图表37：中国移动5G套餐预约情况（2019.10.15）
• 图表38：中国电信5G套餐预约情况（2019.10.15）
• 图表39：三大运营商5G套餐预约活动对比
• 图表40：韩国5G套餐情况
• 图表41：美国5G套餐情况
• 图表42：欧洲5G套餐情况