煤炭行业报告：国内动力煤下游继续去库存但放缓，火力发电量增-240920-东兴证券-10页_749kb

煤炭行业报告分析：本报告由东兴证券发布，聚焦国内动力煤市场。近期，国内动力煤价微涨，尤其在秦皇岛港口，价格环比上涨；国际动力煤价承压，澳、欧、南非三地价格环比持平或下跌。煤炭月度产量方面，陕西、山西和内蒙古的国有煤矿产量持续增长，但动力煤进口量环比下降。库存去库存进程放缓，三大港口和六大发电集团库存同步减少，六大发电集团日均耗煤量微降。发电端，全国及火力发电量同比环比双增，火电占比升高，但发电量增长势头略有降温。海运费持续上升，国内航线价格环比大幅上涨。风险因素包括潜在的有效需求不足和煤价超预期下跌。整体结论：动力煤市场供需关系调整中，供应稍增而需求释放放缓，建议关注价差变化和去库存进展。未来3-6月无重大行业事件。（字数：428）