20251203-山西证券-非银行金融行业周报_监管持续完善_商业不动产REITs启动_9页_972kb

非银行金融行业周报摘要 (20251124-20251130)

关键市场表现

• 上证综指上涨1.40%，沪深300上涨1.64%，创业板指数上涨4.54%。
• A股日均成交额1.74万亿元，环比下降6.87%；两融余额2.47万亿元。
• 中债10年期国债收益率上行23.35bp至1.84%。

投资要点

• 监管完善：证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法（征求意见稿）》，规范市场监督，推动高质量发展。
• REITs试点启动：商业不动产REITs正式推出，预计高质量扩容，丰富资本市场工具，支持房地产业新模式，提升券商基本面，建议关注板块投资机遇。
• 行业动态：券商并购进展，如中金公司筹划吸收合并东兴证券和信达证券；业绩改善，前三季度环比增长。
• 其他：打击虚拟货币炒作机制强化；分析师评选规范调整，强调合规。

风险提示

宏观经济、资本市场改革、市场波动不及预期，需关注并购炒作风险。

投资建议概述

券商板块基本面持续向好，受益于REITs和政策完善，潜在增长机会存在。