20230904-开源证券-倍轻松-688793.SH-公司信息更新报告_新品热销拉动Q2收入高增_业绩端减亏趋势向好_4页_890kb

倍轻松（688793.SS）公司信息更新报告总结

业绩表现

• 2023年Q2营收37亿元，同比增长761%，归母净利润-0.24亿元，同比减亏0.02亿元，扣非净利润-0.27亿元，同比减亏0.02亿元。
• 2023年上半年营收60亿元，同比增长307%，归母净利润-0.25亿元，同比减亏0.10亿元，扣非净利润-0.29亿元，同比减亏0.09亿元。

产品与渠道

• 肩部按摩器表现亮眼，占营收29.1%，同比提升17.3个百分点。
• 抖音渠道推动新品热销，如NeckN5Mini在618期间表现突出。
• 省级零售服务商签约，加强对下沉市场渗透。

盈利能力改善

• 2023Q2毛利率60.6%，同比提升8.8个百分点。
• 期间费用率为6.61%，同比下降1.8个百分点，净利率-6.2%，同比改善6.0个百分点。

风险提示

• 疫情反复风险、原材料价格波动风险、线下渠道拓展不及预期风险。

发展评级

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为0.3/1.1/1.3亿元，对应PE 950/269/226倍。