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建材行业周报总结（2014年1月19日）

核心内容概览

2014年1月19日的建材行业周报聚焦于水泥与玻璃市场动态、库存变化、产能调整及投资策略，同时提及相关政策与行业新闻。

主要观点与关键信息

一、水泥价格与市场动态

• 全国水泥价格：本周全国水泥市场价格环比下跌0.32%，主要下跌区域包括湖南、贵州、广东深圳和安徽北部，部分区域如四川成都、乐山和雅安熟料价格上调。
• 淡季表现：水泥价格在淡季中表现相对稳定，尤其是华东地区。库存较低是价格维持的主要原因，且大企业积极维护价格。
• 区域表现：
  • 华东：价格基本稳定，部分区域小幅回落。
  • 中南：价格略有下跌，尤其是广东深圳。
  • 西南：熟料价格上调，部分企业开始执行春节停窑计划。
  • 华北、东北、西北：市场表现平稳，短期内无重大事件。

二、水泥煤炭价格差

• 全国水泥煤炭价格差为276.9元/吨，环比下降0.7元/吨。
• 分地区来看，中南地区价格差有所下降，其余地区保持稳定。

三、水泥和熟料库存

• 水泥库存：上周全国水泥库容比为65.4%，环比上升1.4个百分点，华北、华东、西北地区库存上升。
• 熟料库存：全国熟料库存为64.3%，环比上升1.6个百分点，华东、西南、西北等地库存上升。
• 库存变化：多数城市熟料库存上升，仅英德地区库存下降。

四、熟料产能与停窑计划

• 全国熟料产能持续增长，当前实际产能为9.0亿重箱，同比增长17%。
• 停窑措施：多地出台冬季停窑计划，包括江浙皖鲁等地停窑35-45天，江西九江亚东6000t/d六线计划于17日点火试产。
• 产能分布：西北、中南、东北、西南地区拟建产能较多，占当地熟料产能比重较高。

五、玻璃价格与市场动态

• 全国玻璃价格：本周全国浮法玻璃均价环比下降0.9%，各地交投疲软。
• 区域表现：
  • 华北：市场弱势下行，部分企业降价。
  • 华东：整体下行趋势，部分企业跟进降价。
  • 华南：震荡走弱，下游深加工厂家陆续停工。
  • 华中：白玻价格下调，翡翠绿玻因刚性需求表现平稳。
  • 西南：价格下调，市场交投清淡。
  • 西北：市场走势平平，终端工程已基本停工。

六、玻璃-纯碱重油价格差

• 玻璃-纯碱重油差环比下降0.2元/重箱，因纯碱价格持平而重油价格略有下降。

七、玻璃产能与库存

• 玻璃产能：全国浮法玻璃生产线共314条，总产能10.8亿重箱，实际产能9.0亿重箱，同比增长17%。
• 库存情况：全国浮法玻璃库存为2959万重箱，环比增加21万重箱。
• 新点火与复产：2013年国内新增和复产的浮法玻璃生产线较多，新增产能较大，潜在产能压力显著。

八、投资策略

• 水泥板块：淡季价格跌幅有限，建议逐步布局海螺水泥、华新水泥、冀东水泥和金隅股份。
• 新型建材：推荐“东南西北星”组合，包括东方雨虹、伟星新材、北新建材和南玻A，建议关注北京利尔和顾地科技。
• 风险提示：宏观经济下行是主要风险。

重点公司财务指标

上周要闻

1. 通用硅酸盐水泥新标准开始征求意见。
2. 江苏未来5年将压缩1000万吨水泥产能。
3. 山东、福建等七省今年交通基建投资将超3600亿元。
4. 全国安居房已累计开工2490万套。

行业与企业动态

• 水泥：部分企业开始停窑检修，如浙江、江苏、安徽等地。
• 玻璃：浙江玻璃七线开始引板出玻璃，产能持续增长，库存高位运行。
• 企业动态：海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、塔牌集团、南玻A等企业发布2013年度业绩预告，部分企业计划投资或扩建生产线。

图表与数据目录

• 图1-图7：全国及区域水泥价格走势与水泥煤炭价格差。
• 图8-图14：全国及区域熟料库存变化。
• 图15-图30：水泥产能及库存动态、玻璃价格走势及产能库存情况。
• 表1-表6：水泥价格、库存、熟料产能、玻璃产能及库存等详细数据。

总结

2014年初，建材行业整体呈现淡季下行趋势，水泥价格小幅回落，玻璃价格明显下跌。水泥市场在华东地区表现相对稳定，主要得益于库存较低和大企业对价格的维护；玻璃市场则因需求疲软和产能过剩而面临较大压力。建议投资者关注水泥板块中表现较强的龙头企业，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥和金隅股份，同时关注新型建材领域的成长型公司，如东方雨虹、伟星新材、北新建材和南玻A。整体来看，建材行业在淡季中表现较为平稳，但需警惕宏观经济下行带来的风险。