胡润调研：2019中国家族财富可持续发展报告-2019.8-42页_1mb

《2019中国家族财富可持续发展报告》总结

核心内容

《2019中国家族财富可持续发展报告》聚焦中国超高净值人群的家族财富管理与传承需求，强调家族信托作为实现财富可持续发展的关键工具。报告指出，随着中国社会主要矛盾的变化和经济转型，家族信托正在从“投资理财”工具转变为财富传承与风险隔离的专业服务，是信托行业转型发展的关键路径。

主要观点

• 家族财富管理的新概念：家族财富不仅包括资产、企业、人力资本和社会资本，更强调其可持续性，即财富在代际传承中保持稳定、持续发展，并实现社会价值的回馈。
• 超高净值人群的特征与需求：中国超高净值人群以企业家为主，占比达80%，他们关注财富的保值、传承、企业治理及社会影响力。随着年龄增长，财富传承和风险隔离成为主要诉求。
• 家族信托的优势：家族信托具备财富安全、灵活传承、税务筹划和隐私保护等天然优势，能够实现跨代传承、风险隔离和家族精神的延续。
• 家族信托的市场现状：虽然家族信托在境内发展尚处于起步阶段，但政策支持（如“37号文”）为其规范化发展提供了契机。信托公司作为主要参与者，具备跨领域资源配置的优势，但受制于机构网点和人员限制，获客能力较弱。
• 代际传承的挑战：家族内部代际矛盾突出，包括价值观差异、继承意愿和能力不足等问题，需通过专业机构和制度设计加以解决。
• 慈善信托的双重效益：慈善信托兼具家族财富传承与社会公益功能，能够增强家族社会影响力，实现财富的长期价值和社会责任的结合。
• 财富管理机构的比较：私人银行、信托公司、保险公司及第三方财富管理机构各有特点，其中信托公司在家族信托领域具有独特优势，但需加强品牌建设与服务整合能力。

关键信息

家族财富的内涵

家族财富由以下四个要素构成：

• 家族资产：包括金融资产（如股票、基金、存款）和非金融资产（如房产、珠宝、艺术品）。
• 家族企业：由家族成员控制并管理，企业治理结构和股权安排是传承的关键。
• 人力资本：家族成员的综合素质和家族价值观，是家族持续发展的核心动力。
• 社会资本：包括社交人脉和社会影响力，是家族与外界互动的重要桥梁。

中国超高净值人群画像

• 数量与分布：截至2017年底，中国大陆拥有亿元资产的超高净值家庭达11万户，其中企业主占80%，炒房者占15%，职业股民占5%。
• 年龄与事业：平均年龄为47岁，多为行业领军者，对财富安全、企业传承和投资回报高度关注。
• 投资偏好：71.8%的企业家认为海外投资的主要目的是资产配置和风险分散，不动产仍是主要投资方向，股票投资因市场低迷而减少。

家族信托的发展与机遇

• 法律与政策支持：2019年“37号文”首次明确家族信托定义，推动其规范化发展。
• 功能与优势：家族信托具备财产独立性、财富传承灵活性、税务筹划和隐私保护等优势，是实现财富代际传承的重要工具。
• 现状与挑战：境内家族信托尚处于起步阶段，法律制度和市场认知仍有待完善，但未来发展空间巨大。

家族财富可持续发展的对策

• 合理使用传承工具：企业家更倾向委托专业机构进行家族财富管理，注重机构的专业性、定制化能力和行业地位。
• 培养家族成员：通过教育、基金、信托等方式提升子女素质，增强其继承能力和家族价值观认同。
• 利用慈善信托：通过慈善信托实现财富回馈社会，增强家族社会影响力，推动家族财富的可持续发展。

境内家族信托的法律地位与特点

• 信托财产独立性：信托财产独立于委托人、受益人和受托人的自有财产，实现风险隔离。
• 委托人权利：可了解信托财产管理情况、调整管理方法、指定或免去监察人、更换受托人（在特定条件下）。
• 受益人权利：接受信托利益分配、放弃受益权等。

企业家对家族信托的认知现状

• 了解但不熟悉：大部分企业家知晓家族信托概念，但对信托原理和功能理解有限，仍存在误区。
• 未急于设立：部分企业家认为自己仍处于财富创造阶段，尚未有设立家族信托的紧迫性。
• 关注法律与税务服务：企业家对专业机构在法律和税务服务方面的需求日益增加，特别是在CRS实施和遗产税预期出台的背景下。

结论

《2019中国家族财富可持续发展报告》揭示了中国超高净值人群对家族信托的认知、需求与期望，指出家族信托在财富传承、风险隔离、税务筹划及社会责任方面的综合价值。随着政策支持和市场成熟，家族信托有望成为中国家族财富管理的重要工具，助力家族实现“百年家族品牌”的构建与可持续发展。