20230412-上海证券-电子行业周报_国产AI大模型进入密集发布期_建议持续关注AI芯片产业链_11页_753kb

电子行业周报总结（2023年04月12日）

核心内容概述

本报告聚焦电子行业在2023年4月3日至7日期间的市场表现与行业动态，重点分析了AI芯片、面板、半导体、功率器件等细分领域的发展趋势，并提出了具体的投资建议。整体来看，电子行业表现优于沪深300指数，半导体板块涨幅显著，显示出市场对科技创新与高端制造的偏好。

主要观点

1. 市场表现

• 申万电子指数：上周（04.03-04.07）上涨 6.69%，跑赢沪深300指数 4.90pct，跑赢创业板综指数 4.47pct。
• 板块涨幅：半导体板块涨幅最大，达到 11.92%，其次是电子化学品Ⅱ（6.02%）和元件（4.55%）。
• 其他市场指数：整体表现偏弱，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数分别下跌 4.92%、0.56%、1.54%、0.63%、1.10%。

2. 行业趋势

• AI芯片：谷歌宣布将在搜索中引入AI聊天功能，其自研TPU4芯片在速度和能耗效率上优于英伟达A100，显示出对AI算力需求的持续增长。
• 面板行业：电视面板价格持续上涨，台湾面板四强资本开支创近四年新高，行业景气度有望回升。
• 半导体市场：短期承压，但汽车与工业芯片需求预计将持续增长，带来长期增长机遇。
• 功率器件：碳化硅（SiC）技术加速发展，相关设备逐步实现国产化突破，如盛美上海、烁科中科信等。

3. 投资建议

• AI算力芯片：建议关注 寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新。
• MR产业链：推荐 立讯精密、东山精密、领益智造、歌尔股份、兆威机电、高伟电子、三利谱。
• 半导体设备材料零部件：建议关注 万业企业、和林微纳、光力科技，并留意 拓荆科技、富创精密、富乐德。
• 半导体先进封装：推荐 通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子，受益于Chiplet架构的普及。
• 半导体设计：关注 赛微微电（车载芯片）、中颖电子、必易微、帝奥微；同时看好 恒玄科技（IOT芯片），并关注 中科蓝讯。
• 安防产业链：建议关注 海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威，受益于AIoT与汽车智能化发展。

关键信息

个股表现

• 涨幅前十：佰维存储（73.74%）、源杰科技（63.91%）、奋达科技（39.36%）、全志科技（37.33%）、福晶科技（36.32%）、拓荆科技（34.60%）、艾比森（30.15%）、国科微（29.53%）、传音控股（27.93%）、雅克科技（27.64%）。
• 跌幅前十：百邦科技（-30.50%）、鸿合科技（-14.77%）、胜利精密（-11.34%）、伟时电子（-7.88%）、振邦智能（-7.46%）、捷邦科技（-6.87%）、伊戈尔（-6.74%）、本川智能（-5.80%）、可立克（-5.32%）、东晶电子（-5.08%）。

行业动态

• 台湾面板四强：2023年资本开支达 673亿新台币，同比增长 7%，其中友达资本支出 350亿新台币，群创增长 6.9%，彩晶增长 16.9%，元太增长 100%。
• 中国半导体投资：2022年总投资达 1.5万亿元，其中芯片设计占比 37.3%，晶圆制造 25.3%，材料 20.1%。
• NAND价格下跌：3月NAND价格下跌 5.12%，跌破 4美元，存储芯片行业面临库存压力。
• 三星营业利润下滑：受存储芯片拖累，预计第一季度营业利润将下跌 90%，半导体部门或亏损 27亿美元。
• 京东方专利情况：截至2022年累计自主专利申请超 8万件，柔性OLED相关专利超 2.8万件。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分企业经营造成影响。
2. 下游终端需求不及预期：可能导致产业链公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩承压风险。

结论

电子行业在近期表现出较强的韧性，尤其是在AI、半导体设备及功率器件等细分领域，市场对科技创新和安全可控的需求持续增强。建议投资者关注AI算力芯片、MR产业链、半导体设备零部件、先进封装及设计相关公司，同时警惕外部环境变化带来的潜在风险。