20260104-国金证券-电子行业研究_AI强需拉动_26Q1存储芯片价格有望继续大涨_9页_1mb

报告摘要

电子行业周观点总结

核心内容

2026年第一季度，存储芯片价格预计将继续上涨，涨幅在30%至40%之间。AI强劲需求推动存储芯片价格持续上涨，其中DDR4 16Gb涨幅达1800%，DDR5 16Gb涨幅达500%，512Gb NAND闪存涨幅达300%。2026年全年存储芯片仍将供不应求，预计DRAM位元供应量增幅为15%-20%，需求增速达20%-25%；NAND位元供应量增幅为13%-18%，需求增速达18%-23%。服务器领域DRAM和NAND闪存消耗量预计同比激增40%-50%，AI服务器领域增速更快。

台积电2nm制程因AI需求激增被抢购一空，预计2026年底产能将达8万至10万片晶圆，成为全球独家技术。预计2026年第三季度，台积电2nm工艺收入将超过3nm和5nm工艺的总和。

主要观点

AI带动存储需求：AI基础设施投资增长带动存储芯片价格上涨，尤其是DDR5和NAND闪存。
半导体产业链逆全球化：美国、日本、荷兰等国对半导体设备和材料实施出口管制，推动国产替代进程。
PCB及覆铜板需求增长：AI推动PCB价量齐升，覆铜板涨价具有持续性，海外扩产缓慢，国内厂商受益。
先进封装需求旺盛：AI算力芯片需求带动先进封装产能紧缺，封测厂商有望受益。
液冷市场增长：AI和大数据技术发展推动液冷市场扩张，公司布局液冷散热产品具备增长潜力。
重点公司布局AI及国产替代：多家公司如沪电股份、三环集团、兆易创新等在AI硬件和半导体国产化方面布局积极，业绩有望持续增长。

关键信息

存储芯片：2026年Q1合约价格预计继续上涨，涨幅达30%-40%。
AI硬件：AI服务器和AI端侧芯片需求激增，带动PCB、散热、电池等产业链升级。
半导体设备：2025年第二季度全球半导体设备出货金额达330.7亿美元，同比增长24%。国内设备厂商如北方华创、中微公司、拓荆科技等受益于国产替代和产能扩张。
半导体材料：材料行业景气度稳健向上，国产替代加速，重点关注光刻胶、静电吸盘等关键材料。
AI应用场景：AI手机、AI眼镜、智能桌面、智能家居等产品加速落地，带动相关产业链增长。
CES 2026亮点：AI/AR眼镜、机器人、自动驾驶、折叠屏手机、AI端侧芯片等产品将集中展示，AMD、英特尔、高通、英伟达等公司将发布新产品。