20251226-大越期货-燃料油早报_11页_1mb
报告摘要
2025-12-26燃料油早报总结
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部发布的燃料油市场早报，涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息，并分析近期多空因素对市场的影响。
主要观点
- 市场基本面：亚洲低硫燃料油市场因供应充足和下游需求疲软，市场结构和炼油利润率有所放缓。然而，随着安装脱硫塔的船舶数量增加，高硫燃料油市场销售持续走强，预计在2026年仍有一定支撑。但清洁替代燃料的竞争及受制裁船货的充足供应仍对市场基本面构成压力。
- 基差情况：新加坡高硫燃料油期货价为342.74美元/吨，基差为6元/吨；低硫燃料油期货价为420.5美元/吨，基差为17元/吨。现货价格与期货价格基本持平。
- 库存数据：截至12月17日当周，新加坡燃料油库存为2255.9万桶，较前一周增加14万桶，库存变化相对平稳。
- 盘面走势：价格位于20日均线上方，20日线偏平，市场短期呈现震荡态势。
- 主力持仓：高硫燃料油主力持仓多单减少，但仍偏多；低硫燃料油主力持仓多单增加，偏多趋势明显。
- 价格预期：短期市场震荡运行，FU2603预计在2500-2550美元/吨区间，LU2603预计在3010-3050美元/吨区间。
关键信息
多空分析
利多因素：
- 俄罗斯燃油出口限制
- 美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁
利空因素：
- 需求端乐观仍待验证
- 上游端原油承压受挫
行情驱动
- 供应端受地缘政治风险影响，需求端保持中性，市场整体呈现震荡走势。
风险提示
- OPEC+内部团结破坏
- 战争风险升级
每日期货行情数据
| 品种 | FU主力合约期货价 | LU主力合约期货价 | FU基差 | LU基差 |
|---|---|---|---|---|
| 前值 | 2474 | 3006 | 18 | 37 |
| 现值 | 2473 | 3012 | 6 | 17 |
| 涨跌 | -1 | 6 | -11.91 | -20 |
| 幅度 | -0.04% | 0.20% | -66.96% | -54.47% |
每日现货行情数据
| 品种 | 舟山高硫燃油 | 舟山低硫燃油 | 新加坡高硫燃油 | 新加坡低硫燃油 | 中东高硫燃油 | 新加坡柴油 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 前值 | 454.00 | 175.45 | 344.27 | 420.50 | 318.16 | 579.20 |
| 现值 | 454.00 | 166.44 | 342.74 | 420.50 | 316.55 | 588.05 |
| 涨跌 | 0.00 | -9.01 | -1.53 | 0.00 | -1.61 | 8.85 |
| 幅度 | 0.00% | -5.13% | -0.44% | 0.00% | -0.51% | 1.53% |
新加坡燃料油库存走势
- 12月17日库存为2255.9万桶，较前一周增加14万桶。
- 库存季节性波动明显，10月8日至12月17日期间库存呈现波动上升后回落的趋势。
高低硫燃料油价差走势
- 价差数据图显示高低硫燃料油价差变化趋势，反映市场对低硫燃料油的贴水情况。
免责声明
- 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。
- 报告基于公开资料，不构成投资建议，仅作参考。
- 投资者应独立判断，不依赖本报告进行决策。
联系方式
- 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
- 电话：0575-88333535
- 邮箱：dyqh@dyqh.info
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
