20180510-安信证券-农林牧渔行业深度分析_工业化食用菌生产未来_多元化__19页_1mb

食用菌行业分析总结

核心内容

食用菌作为一种营养价值高、具有药用价值的食品，近年来在全球范围内需求持续增长。中国是全球最大的食用菌生产国，2000年至2016年产量从419万吨增长至1079万吨，CAGR约为6%。主要生产国包括中国（72%）、意大利（6%）、美国（4%）、荷兰（3%）及波兰（2%），欧美国家产量基本稳定，而中国是主要的增长动力。

主要观点

1. 全球食用菌市场格局

• 欧美市场：以双孢菇为主，消费品种单一，实现了高度的专业化分工，包括菌种、培养料、出菇、栽培等环节。
• 日韩市场：食用菌种类更加多元化，日本主要生产金针菇、灰树花、蟹味菇和香菇，韩国则以平菇和杏鲍菇为主，工厂化生产技术成熟。

2. 中国食用菌市场现状

• 种类繁多：中国拥有超过1000种食用菌，约100种可人工培育，约60种实现商业化。
• 工厂化率低：2016年全国食用菌工厂化率仅为7.15%，工厂化生产主要集中在金针菇、杏鲍菇、双孢菇及真姬菇。
• 生产模式：以传统农户种植为主，工厂化生产仍处于起步阶段，技术与设备相对落后。

3. 食用菌的营养价值与消费趋势

• 营养价值：富含维生素、矿物质和蛋白质，具有增强免疫力、降血脂、抗癌等作用。
• 消费增长：随着居民收入增加和健康意识提升，鲜菇消费比例持续上升，餐饮业高速发展带动食用菌需求增长。

关键信息

食用菌主要种类及工厂化率

中国食用菌生产特点

• 产量增长快：2001-2016年CAGR为10.7%，远高于世界平均水平。
• 生产集中：主要集中在河南、山东、黑龙江、河北、福建等地，前五大省份产量占全国50%以上。
• 出口情况：2016年出口54.79万吨，出口占比仅1.5%，以初级产品为主，附加值低。

不同菌种供需及价格预期

• 金针菇：工业化程度高，新产能将陆续投放，预计2018年价格稳中有跌。
• 杏鲍菇：小企业为主，产能扩展过快导致价格下跌，预计2018年价格承压。
• 香菇：消费量最高，工业化进程缓慢，预计2018年价格稳中略降。
• 双孢菇：消费量较大，有成熟的国外工业化模式，预计2018年价格稳定。

投资建议

• 建议关注食用菌龙头企业，这些企业具备较强的市场竞争力和技术优势，有望在行业整合中受益。

风险提示

• 食用菌工厂化不及预期，可能导致产能过剩，价格大幅下滑。

行业趋势

• 多元化发展：中国食用菌产业未来应向多元化方向发展，以提升竞争力。
• 工厂化提升：提高工厂化水平是未来发展的关键，需加强技术研发与设备投入。
• 供需平衡：部分菌种如金针菇和杏鲍菇面临产能扩张与需求增长之间的平衡挑战。

总结

中国食用菌产业在全球市场中占据主导地位，但整体工厂化率较低，未来仍有较大的发展空间。相比欧美和日韩的多元化与专业化生产模式，中国仍需提升工厂化水平和品种多样性。随着居民收入增加和健康意识提升，食用菌需求将持续增长，但需警惕产能过剩导致的价格波动风险。