20231015-东海证券-化工系列研究（四）_涤纶长丝长期需求占比提升_龙头驱动格局向好_15页_1mb

涤纶长丝行业需求持续提升，全球纤维消费中涤纶占比接近56%，印度市场潜力巨大，未来增长空间显著。成本优势明显，原材料占聚酯成本80%以上，PTA为主要原料，聚酯性价比高。国内产业链稳固，产能占全球86%，龙头企业如桐昆股份、荣盛石化等占据主要市场份额，集中度提升带动行业受益。当前需求修复，库存下降，开机率逐月增加，国内产能利用率提升，出口稳定增长。投资建议推荐涤纶长丝及大炼化龙头，看好长期需求和集中度格局改善，风险包括油价波动、在建项目变动和地缘政治因素。