20200515-天风证券-家居板块数据跟踪报告第2020年第三期_4月单月家居零售_地产销售及竣工持续修复_17页_2mb

报告摘要

轻工制造行业分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2020年4月轻工制造行业中家居板块的表现，包括新房销售、二手房交易、竣工数据、精装修市场以及家居零售数据的变化。同时，对主要原材料价格走势进行了跟踪，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 新房销售情况

2020年1-4月全国住宅商品房销售面积29916万平方米，同比下降18.7%，降幅较1-3月收窄7.2个百分点。
2020年4月全国住宅商品房销售面积10681万平方米，同比下降1.5%，降幅比3月收窄12.4个百分点，显示销售显著改善。
30大中城市：
- 1-4月累计成交面积3498万平方米，同比下降32.3%。
- 4月单月成交面积1241.46万平方米，同比增长32.74%。
分城市能级：
- 一线城市累计成交面积685万平方米，同比下降33.92%。
- 二线城市累计成交面积1609万平方米，同比下降34.10%。
- 三线城市累计成交面积1204万平方米，同比下降28.69%。
4月销售面积较3月降幅明显收窄，显示市场逐步修复。

2. 二手房成交情况

2020年4月9大城市二手房成交面积488万平方米，同比下降31.53%。
1-4月累计成交面积1279万平方米，累计同比下降33.79%，降幅较前3月收窄1.32个百分点。
一线城市：
- 北京1-4月累计成交295万平方米，同比下降24.84%。
- 深圳1-4月累计成交213万平方米，同比增长8.8%。
二线城市：
- 青岛1-4月累计成交119.39万平方米，同比下降5.56%。
- 杭州1-4月累计成交129.94万平方米，同比下降13.89%，降幅较前3月收窄16.18个百分点。
二手房市场整体表现疲软，但部分城市出现回暖迹象。

3. 竣工与交房数据

受复工延后影响，1-4月全国住宅竣工面积13709万平方米，同比下降14.5%，降幅较前3月收窄1.7个百分点。
4月单月竣工面积2781万平方米，同比下降7.2%。
交房预测模型显示，竣工回暖周期预计持续约2年。
前瞻性指标如电梯产量、玻璃库存、家装订单、建安投资等持续改善，显示未来交房有望回暖。

4. 精装修市场

1-3月全国精装修商品房开盘量合计30.8万套，同比下降59.1%。
由于16-18年精装修开盘量大幅增长，建设周期为2-3年，预计2020-2021年精装修材料供应商仍能享受高增长红利。

5. 家居零售数据

2020年1-4月全国家具零售额359亿元，同比下降23.1%，降幅较1-3月收窄6.2个百分点。
4月全国家具零售额115亿元，同比下降5.4%，降幅较3月收窄17.3个百分点，显示单月显著修复。
细分品类表现：
- 衣柜类：4月销售额3.34亿元，同比上升35.68%；1-4月累计销售额7.61亿元，累计同比下滑12.81%。
- 沙发类：4月销售额17.17亿元，同比上升47.13%；1-4月累计销售额3.71亿元，累计同比下滑11.92%。
- 床类：4月销售额9.65亿元，同比减少34.32%；1-4月累计销售额33.63亿元，累计同比下滑32.78%。
- 床垫类：4月销售额2.13亿元，同比减少34.6%；1-4月累计销售额10.1亿元，累计同比减少20.59%。
- 整体橱柜：4月销售额6.95亿元，同比上升391.83%；1-4月累计销售额10.51亿元，累计同比上升73.39%。
企业表现：
- 好莱客旗舰店4月销售额2584万元，同比增长158.14%。
- 志邦家居旗舰店4月销售额5341万元，同比上升221.94%。
- 尚品宅配旗舰店4月销售额4538万元，同比上升78.17%。
- 维意定制旗舰店4月销售额1987万元，同比上升145.01%。
- 顾家家居旗舰店4月销售额7610万元，同比增长55.43%。
- 梦百合旗舰店4月销售额696万元，同比增长87.10%。
- 喜临门旗舰店4月销售额6432万元，同比增长613.87%。
- 芝华仕旗舰店4月销售额19250万元，同比增长347.26%。
- 惠达卫浴旗舰店4月销售额586万元，同比下滑10.25%。
- 箭牌卫浴旗舰店4月销售额888万元，同比上升28.61%。
- 九牧卫浴旗舰店4月销售额2538万元，同比减少55.47%。
- 科勒卫浴旗舰店4月销售额518万元，同比减少7.5%。

6. 原材料价格走势

板材价格：
- 1-4月18厘刨花板均价64.54元，同比下降0.1%；4月均价64.50元，环比下降0.27%。
- 15厘中纤板均价77.02元，同比持平；4月均价77.03元，环比下降0.25%，同比上升2.89%。
MDI价格：
- 1-4月均价14654元/吨，同比下降3.5%；4月均价13359元/吨，环比下降8.73%，同比2019年4月下降38.90%。
TDI价格：
- 1-4月均价10688元/吨，同比下降4.4%；4月均价9477元/吨，环比下降11.90%，同比2019年4月下降32.01%。