20171025-上海中期-今日早盘研发视点_6页_478kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档为期货市场多品种操作策略分析报告，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业品（铜、螺纹、热卷、铝、PVC、沥青、塑料、聚丙烯、PTA、焦炭、焦煤、动力煤、甲醇、玻璃、白糖、玉米及玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋等品种），由不同研发团队提供专业分析与操作建议。

主要观点与关键信息

宏观市场分析

美元指数上涨，大宗商品中农产品下跌，工业品上涨。
欧美股市全线上涨，显示市场情绪偏乐观。
美国税改进展不明朗，共和党内部出现分歧，市场对税改能否顺利进行产生疑虑。
欧元区制造业PMI创六年半新高，显示欧元区经济复苏强劲。
国内防范金融风险，强调宏观审慎与货币政策协调。
今日关注：加拿大央行利率决议及英国三季度GDP增速初值。

股指期货

IF和IH合约：建议偏多思路为主，指数间分化现象减弱。
IC合约：上方受中长期均线压制，建议观望。
市场表现：沪深指数多数收涨，成交量合计4928亿元。

贵金属

黄金：现货黄金下跌，市场避险情绪被股市上涨压制。
操作建议：暂时观望。

工业品分析

铜(CU)

现货升水上推，但下游采购受抑制。
操作建议：暂时观望。

螺纹钢(RB)

现货市场成交一般，期价维持震荡。
操作建议：观望为宜。

热卷(HC)

现货价格弱势盘整，库存小幅增加。
操作建议：观望为宜。

铝(AL)

期铝震荡上行，持货商积极出货。
操作建议：逢低建多。

PVC(V)

现货稳定，出口支撑需求。
操作建议：暂时观望。

沥青(BU)

现货价格小幅上涨，但终端需求下滑。
操作建议：暂时观望。

塑料(L)

供应稳定，下游需求良好。
操作建议：多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

供应略减，下游适量补仓。
操作建议：多单谨慎持有。

PTA(TA)

期价围绕5200震荡，加工差偏高。
操作建议：01合约轻仓试多。

焦炭(J)

期价震荡偏弱，现货成交冷淡。
操作建议：震荡偏空思路操作。

焦煤(JM)

现货价格下跌，库存增加。
操作建议：震荡偏空思路操作。

动力煤(TC)

期价窄幅震荡，下游需求疲软。
操作建议：震荡偏空思路操作。

甲醇(ME)

市场供需博弈，价格震荡。
操作建议：暂且观望。

玻璃(FG)

需求逐步回暖，但终端需求环比下降。
操作建议：暂且观望。

白糖(SR)

9月进口数据不及预期，利好国内市场。
操作建议：1-5正套轻仓持有。

玉米及玉米淀粉

玉米建议逢低买入，淀粉建议观望。
操作建议：玉米逢低买入，淀粉观望。

大豆(A)

期价弱势运行，面临进一步下行压力。
操作建议：建议观望。

豆粕(M)

期价轻仓试多，豆粕库存下降。
操作建议：轻仓试多。

豆油(Y)

期价偏弱，库存高企。
操作建议：观望为宜。

棕榈油(P)

马棕库存回升，出口需求不佳。
操作建议：建议观望。

菜籽类

供需两弱，豆菜粕价差扩大。
操作建议：暂且观望。

鸡蛋(JD)

期价偏强，但终端需求疲软。
操作建议：1-5正套轻仓持有。

各研发团队分工

宏观金融研发团队：负责宏观市场及金融品种分析。
金属研发团队：负责铜、铝、锌、镍等金属品种分析。
能源化工研发团队：负责焦炭、焦煤、动力煤、PTA、塑料、聚丙烯等能源化工品种分析。
农产品研发团队：负责玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋等农产品分析。

操作建议汇总

品种	操作建议	说明
宏观	关注加拿大央行及英国GDP	市场波动可能较大，需密切关注政策变化
股指期货	IF和IH偏多，IC观望	指数分化减弱，资金面维稳
贵金属	暂时观望	避险需求被压制，市场情绪偏多
铜	暂时观望	现货升水上推，但下游采购受抑
螺纹钢	观望	现货成交一般，期价震荡
热卷	观望	库存增加，市场心态不稳
铝	逢低建多	供应偏紧，期价震荡上行
PVC	暂时观望	需求稳定，但库存压力仍存
沥青	暂时观望	需求区域分化，整体震荡
塑料	多单谨慎持有	供应稳定，下游需求良好
聚丙烯	多单谨慎持有	供应略减，下游适量补仓
PTA	01合约轻仓试多	加工差偏高，四季度供需变化
焦炭	震荡偏空	现货成交冷淡，库存增加
焦煤	震荡偏空	库存增加，需求减弱
动力煤	震荡偏空	下游需求疲软，库存偏高
甲醇	暂时观望	市场供需博弈，价格震荡
玻璃	暂时观望	需求回暖，但终端需求疲软
白糖	1-5正套轻仓持有	进口数据不及预期，支撑国内市场
玉米	逢低买入	北方港口集港量增加，市场情绪偏稳
玉米淀粉	观望	市场供需平衡，操作建议保守
大豆	建议观望	供应增加，期价弱势
豆粕	轻仓试多	库存下降，需求支撑
豆油	观望	库存高企，反弹空间有限
棕榈油	建议观望	库存回升，出口需求不佳
菜籽类	暂时观望	供需两弱，价差扩大
鸡蛋	1-5正套轻仓持有	供应偏紧，但终端需求受抑制