20171208-上海中期-今日早盘研发视点_6页_278kb

文档内容总结

一、核心内容概览

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观经济、股指期货、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等多类品种的市场走势分析与操作建议。内容以数据分析、市场情绪及技术面为依据，对各类商品的短期走势进行研判。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观面分析

• 美国经济数据：特朗普政府计划推出1万亿美元基建支出，美国国会通过过渡性开支法案，避免政府停摆风险，显示美国经济基本面良好。
• 日本经济：日本三季度实际GDP年化季环比增长2.5%，好于预期，经济稳定复苏。
• 中国政策：央行强调稳健中性货币政策，继续强化逆周期调节，金融监管全覆盖逐步推进。
• 外汇储备：11月外汇储备为31192.8亿美元，略低于预期，但为十个月新高，主要受非美元货币汇率上涨影响。
• 市场情绪：整体市场仍偏谨慎，资金面紧张，但央行连续净投放缓解流动性压力。

2. 股指期货

• IF和IH合约：建议偏多思路为主，因市场情绪偏暖，指数间分化现象减弱。
• IC合约：上方受中长期均线压制，操作上建议观望。

3. 贵金属

• 黄金：金价持续下挫，触及8月低点，市场情绪偏空，建议轻仓持空。
• 白银：受美麦走弱及技术压力影响，期价走弱，操作上建议多单减持，淀粉观望。

4. 工业金属

• 铜(CU)：现货市场贴水扩大，下游买量未明显增加，建议暂时观望。
• 铝(AL)：市场信心不足，现货贴水难以收窄，建议暂时观望。
• 镍(NI)：期镍跌势暂缓，建议轻仓持多。
• 螺纹钢(RB)、硅铁(SF)、锰硅(SM)：短期调整态势持续，建议观望。
• 铁矿石(I)：市场活跃度一般，建议观望。
• 焦炭(J)、焦煤(JM)、动力煤(TC)：受限产影响，需求偏弱，建议空单逐步减仓或观望。
• 塑料(L)、聚丙烯(PP)：供需面无明显变化，建议暂时观望。
• 沥青(BU)：基本面矛盾不清晰，建议观望。
• 甲醇(ME)：高位震荡，建议前多止盈观望。
• 玻璃(FG)：现货市场持稳，建议暂且观望。
• 白糖(SR)：阶段性供需错配，建议轻仓试空。
• 豆粕(M)：多单分批止盈。
• 棕榈油(Y)、菜籽类：进口利润走高，供应压力增加，建议暂且观望。

5. 能源化工

• 原油：尼日利亚罢工威胁及空头回补导致油价跌后反弹，但美国原油产量高企限制上涨空间，建议谨慎操作。
• 天胶(RU)：库存高企，基本面空头思路为主，建议维持偏空操作。

6. 农产品

• 玉米及玉米淀粉：现货市场坚挺，但期货升水于现货，建议玉米多单减持，淀粉观望。
• 大豆(A)、豆油(Y)：国内供应压力增加，但消费支撑仍在，建议观望。
• 鸡蛋(JD)：近期近强远弱，建议空仓观望。
• 棉花(CF)：抛储延长传闻影响成交，建议暂且观望。

三、操作建议汇总

四、团队信息

• 宏观金融研发团队：王舟懿(Z0000394)，闫星月
• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132），罗亮
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙
• 农产品研发团队：高彬，雍恒