2022-08-29-港交所-越秀房产信托基金_中期报告2022_103页_2mb

业绩摘要：截至2022年6月30日，越秀房地产投资信托基金（越秀房产基金）的收入总额、物业收入净额及中期分派分别达到943,667,000元人民币、686,742,000元人民币和342,943,000元人民币，较上年同期分别增长7.0%、7.6%和0.8%。出租率维持在88.8%，资产净值为每个基金单位3.63元人民币（按住宅楼面面积及出租率计算）。

各物业表现：写字楼是主要收入来源，但受疫情影响，酒店及服务业收入骤降。物業收入净额中，写字楼贡献48.7%，购物中心3.4%，零售商场9.7%。疫情严重时部分物业如白马上市广场通过灵活政策保持稳定。（参照页码：7）

董事长报告：中国上半年疫情多点散发影响企业经营，酒店出租率下降超30%，但通过供应链合作和固定资产升级保持运营稳定。公司制定更加合理的租赁策略，推出灵活租金减免政策，全年实现稳定收入增长。（参照页码：3-7）

管理层讨论与分析：上半年面临挑战，但通过持续优化产品布局，稳定整体经营局面。广州本地及武汉物业经营业绩有所下滑，但投资资产持续增值，资产净值较2021年底下降15.3%（4.31元人民币至3.63元人民币）。财务方面，人民币对外汇风险增加至约57%，管理人通过多样化策略应对人民币贬值。（参照页码：14-24）

中期分派：总额342,943,000元人民币，单位分派金额0.0734港元（较去年0.1233港元减少42%），折合年化分派收益率约5.58%。（参照页码：13）

财务业绩：2022年上半年亏损达521,079,000元人民币，较去年溢利下降282.5%。主要由融资成本上升、汇兑损失及COVID-19冲击所致。（参照页码：28-30）

经营情况：疫后防范风险，针对写字楼实施存量获客策略，购物中心加强社服运营及商户帮扶。年度新增乙供17.6万㎡，但需求下降导致空置率及租金下跌。（参照页码：8-14）

企业治理与关联交易：关联交易总额达736亿人民币，关联方租金及管理费占比较高。公司成立多个董事委员会加强监督，符合上市规则要求。（参照页码：31-39）

财务风险评估：主要受外汇风险及利率波动影响，短期债务占比3.44%。持续执行利率对冲策略，有效降低汇率变动影响。（参照页码：30, 38）