20240707-国泰期货-豆粕_美豆产区天气担忧仍在_反弹震荡_豆一_现货偏强_期价震荡_6页_896kb

豆粕及豆一市场周报总结（2024年07月07日）

一、核心内容概述

2024年7月1日至7月5日期间，豆粕与豆一市场呈现震荡走势。美豆期价因种植面积下调、天气担忧等因素上涨，而豆粕期价则因市场交易清淡、资金情绪波动等因素出现小幅下跌。国内豆粕现货市场成交量与提货量周环比上升，但基差微降，库存同比和周环比均上升。豆一现货价格稳中偏强，主要受东北产区余粮有限、天气利好影响，但销区需求仍处淡季。

二、主要观点与市场动态

1. 美豆市场

• 期价走势：上周美豆期价上涨，主力11月合约周涨幅为 2.35%，主要因种植面积下调、天气担忧及美豆油价格上涨带动。
• 出口销售：美豆出口销售周环比下降，当前年度净销售约23万吨，下一市场年度净销售约15万吨，均符合预期。对中国当前年度装船量周环比下降，同比下降。
• 天气影响：美豆优良率维持 67%，高于去年同期的 50%，仍处于2019年以来的高位。7月中旬美豆部分产区气温偏高、降水偏少，天气不确定性仍存，可能对后续产量产生影响。

2. 豆粕市场

• 期价走势：国内连豆粕期价涨跌互现，主力m2409合约周跌幅为 1.07%，主要受资金情绪波动、现货压力及基差等因素影响。
• 成交量与提货量：豆粕成交量与提货量周环比上升，表明市场交投活跃度有所恢复。
• 基差与库存：基差微降，张家港周均值为 -101元/吨；库存周环比上升 9%，同比上升 37%，显示市场供应偏宽松。
• 压榨与进口：大豆压榨量周环比下降，开机率降至 56%，下周预计微升。进口大豆拍卖成交率 38%，成交均价下降至 3753元/吨，显示进口大豆市场承压。

3. 豆一市场

• 现货价格：豆一现货价格稳中偏强，东北新季大豆主流收购价 4720～4800元/吨，关内收购价 4820～4960元/吨，销区价格 5120～5360元/吨，较前周均有上涨。
• 产区情况：东北产区余粮少于一成，收购上量缓慢。蛋白含量高于 41% 的国产豆走货尚可，普通蛋白豆走货缓慢。黑龙江产区气温回升、降雨增多，有利作物生长，但整体生长进度较去年慢2～5天。
• 销区需求：销区需求仍处淡季，夏季（7～8月）食用豆需求偏弱，多数经销商保持稳价销售，采购意愿较低，后续将视成交情况逢低补库。

三、下周市场展望

1. 豆粕期价

• 预计下周（7月8日～12日）豆粕期价将反弹震荡，主要因美豆产区天气不确定性仍在，市场情绪可能有所改善，但需求端仍偏弱。

2. 豆一期价

• 豆一期价预计震荡，因现货价格偏强，但销区需求清淡，市场整体仍处季节性调整期。

四、关键数据汇总

五、风险提示

• 天气不确定性可能对美豆产量造成影响，进而影响豆粕供应。
• 国内豆粕库存持续上升，可能对期价形成压力。
• 销区需求淡季持续，豆一价格上涨动力有限。
• 资金情绪波动较大，市场走势可能受短期资金影响显著。

六、分析师声明与免责声明

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