2026年上半年香港银行业发展观察及下半年展望_非信贷业务重塑行业增长与竞争格局_13页_1mb

香港银行业2026年上半年发展总结及下半年展望

核心内容概述

2026年上半年，香港银行业在本地经济强劲增长、资本市场活跃及政策支持下，实现了信贷与总资产规模的稳步扩张。同时，资产质量持续改善，NIM水平趋稳，非息收入增长潜力显著，为下半年发展奠定了坚实基础。

主要观点

1. 资产规模稳步增长

• 信贷需求回暖：上半年，香港银行业贷款规模增长3.56%，其中本地贷款增长3.03%，非本地贷款增长5.08%，显示本地及跨境信贷需求持续增强。
• 债券投资扩张：债券投资（含存款证）规模增长4.59%，达到9.20万亿港元，点心债发行量同比增长13.90%，成为推动增长的重要力量。
• 总资产增长：截至2026年4月末，香港银行业总资产增长4.37%，达31.98万亿港元。

2. 负债端表现稳健

• 客户存款增长：客户存款规模增长2.44%，达19.91万亿港元。低息存款增长最快（3.87%），人民币存款因汇率走升增长12.21%。
• 港元及外币存款：港币存款增长3.16%，外币存款增长1.92%。持牌银行在港元存款利率方面有所调整，以吸引更多资金。

3. 利率环境波动影响NIM

• 市场利率波动：港元利率在一季度走低，但二季度因美联储降息预期扭转而回升，HKD HIBOR 1个月利率从1.95%升至2.75%。
• NIM趋稳：尽管利率波动，香港银行NIM水平整体保持稳定，部分大型银行维持最优贷款利率不变，如汇丰、中银香港和渣打。
• 负债成本下降：综合利率水平下降15个BP至1.21%，有助于稳定NIM。

4. 非息收入增长潜力

• 财富管理业务领先：根据波士顿咨询公司数据，香港已成为全球最大跨境财富管理中心，管理规模达2.95万亿美元，预计未来五年年均增长约9%。
• 资本市场活跃：港交所上半年IPO融资额达2,080亿港元，港股主板日均成交额超2,820亿港元，为非息收入增长提供支撑。

5. 资产质量持续改善

• 不良率下降：截至2026年一季度末，香港所有认可机构不良贷款率为1.87%，较年初下降0.14个百分点。零售银行不良率下降2.06个百分点。
• 内地相关贷款改善：内地相关贷款不良率持续下降，且贷款规模增长稀释了不良资产占比。
• 资本充足率高：香港银行资本充足率全球领先，流动性充裕，盈利能力稳健，为行业提供坚实支撑。

关键信息

• 经济增长：2026年一季度，香港本地GDP按年实质增长5.9%，带动信贷与资产端增长。
• 市场活动：港股IPO融资额同比增90%，港股日均成交额同比涨17%，显示市场活跃。
• 汇率影响：人民币汇率走升带动人民币存款增长12.21%。
• 政策支持：国家支持香港巩固国际金融中心地位，推动北部都会区建设及金融市场互联互通。
• 风险因素：需关注全球地缘政治、美联储政策路径、商业地产风险及中小企贷款压力。

下半年展望

1. 资产规模有望延续扩张

• 本地经济韧性：北部都会区建设提速，带动新增项目融资需求。
• 资本市场活跃：IPO及融资活动有望延续，提升银行非息收入。
• 跨境融资增长：离岸人民币融资成本优势带动“点心债”市场发展，深化与内地及东南亚市场的链接。

2. 货币环境偏紧

• 美联储政策影响：预计2026年下半年美联储将维持利率不变，联系汇率制下，港元利率可能继续高位波动。
• NIM保持稳定：高利率环境有利于维持银行净息差，但可能抑制按揭及企业融资意愿。

3. 非息收入增长机遇

• 财富管理：香港跨境财富管理业务持续增长，为银行提供多元收入来源。
• 互联互通深化：债券通、跨境理财通等机制进一步扩展，提升银行在固定收益及财富管理领域的市场份额。

4. 资产质量持续改善

• 商业地产风险缓解：租金和售价指数趋于稳定，风险压力逐步释放。
• 中小企支持政策：香港金融管理局推出系列措施，助力中小企业风险缓释。

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