非信贷业务重塑行业增长与竞争格局2026年上半年香港银行业发展观察及下半年展望报告_14页_1mb

香港银行业2026年上半年发展总结及下半年展望

核心内容概述

2026年上半年，香港银行业在本地经济强劲增长、跨境融资活跃及金融市场交投活跃的推动下，实现了信贷与总资产规模的稳步扩张。同时，受全球地缘政治和货币政策影响，市场利率波动显著，但香港银行业通过优化业务结构和提升负债端成本控制能力，保持了净息差（NIM）的稳定。此外，非息收入在财富管理、资本市场活跃等推动下实现平稳增长，资产质量持续改善，为银行稳健运行奠定了坚实基础。

主要观点与关键信息

1. 资产规模稳步增长

• 信贷需求回暖：2026年1-4月，香港银行业贷款规模增长3.56%，其中本地使用贷款增长3.03%，以外地区使用贷款增长5.08%，显示出本地与跨境信贷需求均有所提升。
• 债券投资扩张：债券投资（含存款证）规模增长4.59%至9.20万亿港元，点心债发行量同比增长13.90%，反映香港作为离岸人民币枢纽的吸引力。
• 总资产规模增长：截至2026年4月末，香港银行业总资产增长4.37%至31.98万亿港元。

2. 负债端稳健增长

• 客户存款增长：截至2026年4月末，客户存款增长2.44%至19.91万亿港元，其中低息存款增长3.87%，人民币存款增长12.21%。
• 港币与外币存款：港币存款增长3.15%，外币存款增长1.93%，显示港币和外币存款均保持增长。
• 负债成本下降：综合利率水平下降15个基点至1.21%，有助于稳定NIM水平。

3. 净息差（NIM）趋稳

• 利率波动影响NIM：年初港元利率回落，导致NIM收窄压力加大；二季度美联储降息预期逆转，有助于缓解NIM收窄压力。
• 大型银行更具韧性：零售客群规模大、低息存款获取能力强、信贷市场结构更分散的大型银行，更有能力抵御利率波动。

4. 非息收入增长机遇

• 财富管理业务领先：香港已成为全球最大跨境财富管理中心，管理规模达2.95万亿美元，预计未来五年年均增长约9%。
• 资本市场活跃：上半年港交所新股募资额约2,080亿港元，港股日均成交额超2,820亿港元，为银行非息收入增长提供支撑。
• 互联互通深化：债券通、跨境理财通、黄金及大宗商品等市场互联互通进一步深化，拓展银行多元业务空间。

5. 资产质量持续改善

• 不良贷款率下降：截至2026年一季度末，香港所有认可机构不良贷款率降至1.87%，较年初下降0.14个百分点；零售银行不良率降至2.06%。
• 内地相关贷款质量提升：内地相关贷款不良率持续下降，资产质量改善，且贷款规模增长稀释了不良资产占比。
• 资本充足率高：香港银行业资本充足率和流动性保持全球领先水平，为稳健运营提供保障。

6. 下半年展望

• 货币环境偏紧：美联储货币政策阶段偏紧将影响香港货币环境，市场利率可能继续处于高位，有利于保持NIM水平。
• 信贷意愿受抑制：利率敏感的按揭及企业融资需求可能受到抑制。
• 跨境融资持续增长：香港作为离岸人民币枢纽和亚洲国际债券中心，点心债和固定收益市场有望继续发展。
• 非息收入增长潜力：IPO活动活跃、财富管理业务扩展、金融市场互联互通深化，将为非息收入增长提供支撑。
• 需关注风险因素：包括全球半导体超级周期、中东地缘冲突缓和路径、美联储政策路径不确定性，以及香港商业地产和中小企贷款潜在风险。

关键数据汇总

总结

2026年上半年，香港银行业在宏观经济和金融市场活跃的背景下，资产规模稳步增长，NIM趋稳，非息收入增长潜力凸显，资产质量持续改善。展望下半年，尽管货币环境偏紧，但跨境融资、IPO活动及金融市场互联互通将为银行提供增长机遇。同时，需警惕地缘政治、货币政策不确定性及部分行业潜在风险，以确保银行业稳健发展。