20211011-天风证券-本周资产证券化市场回顾_7页_777kb

报告摘要

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场回顾主要涵盖银行间市场与交易所市场两个板块的发行、成交及挂牌情况，同时对市场趋势进行简要分析。

主要观点

银行间市场

本周发行情况：无银行间支持证券公开发行。
下周发行计划：预计有2期资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模达187.35亿元。
基础资产类型：本周成交的信贷资产支持证券基础资产主要包括个人住房抵押贷款、不良贷款、消费性贷款。
成交情况：本周共成交21笔，总金额为19.59亿元。
产品要素：
- 融和绿色2021-2：由中电投融和融资租赁有限公司发起，基础资产为16笔融资租赁债权，主要用于兑付“21融和绿能ABN001优先”本金，预计到期日为2022年1月14日，发行规模为74,000万元，评级为AAA。
- 工元乐居2021-7：由中国工商银行股份有限公司发起，基础资产为29,509户借款人的29,515笔贷款，总未偿本金余额为999,488.38万元，预计到期日分别为2025年8月26日、2032年12月26日和2045年10月26日，分层比例分别为36.52%、54.47%和9.01%，评级均为AAA。
- 德宝之信2021-3：由宝马汽车金融(中国)有限公司发起，基础资产为46,162笔新车贷款，总未偿本金余额为682,400万元，预计到期日为2024年8月26日和2024年9月26日，评级为AAA。

关键信息

银行间市场成交统计

债券简称	基础资产类型	成交笔数	成交金额（万元）	平均年收益率（%）	剩余期限（年）
21 招银和家 4A1	个人住房抵押贷款	2	9,005.72	2.87	1.78
21 招银和家 4A2	个人住房抵押贷款	6	106,081.32	3.49	7.95
21 招银和家 4A3	个人住房抵押贷款	6	30,825.65	3.79	12.38
21 招银和家 4A4	个人住房抵押贷款	1	8,007.54	4.29	14.87
21 招银和萃 3 优先	不良贷款	1	4,403.18	2.90	0.80
21 建鑫 8 优先	不良贷款	3	7,205.24	2.65	1.05
21 兴晴 2 次级	消费性贷款	1	3,000.00	0.00	2.58

总成交金额：19.59亿元
总成交笔数：21笔

交易所市场

挂牌情况：本周有5期资产支持证券挂牌，均在上交所，涉及基础资产类型包括个人消费贷款、小额贷款、供应量账款、租赁资产、棚改/保障房。
成交情况：本周深交所企业资产支持证券成交金额为2.24亿元，基础资产类型包括应收账款、供应链账款、小额贷款、未分类的企业资产。
成交统计：

代码	债券简称	交易日期	成交价格（元）	成交量（万份）	成交金额（万元）	期限（年）	基础资产类型
136225.SZ	21 奥创 A	2021-10-08	100.00	1.22	1,219.00	1.78	应收账款
137711.SZ	21 祥云 A	2021-10-08	104.65	1.00	1,046.50	0.83	供应链账款
137473.SZ	桂语 7A1	2021-10-08	103.36	2.90	2,997.44	0.17	供应链账款
137473.SZ	桂语 7A1	2021-10-08	103.37	2.90	2,997.73	0.17	供应链账款
138852.SZ	苏小贷 3A	2021-10-08	49.94	20.00	9,988.00	0.20	小额贷款
137649.SZ	招慧 11A	2021-10-08	103.13	2.00	2,062.60	0.22	未分类的企业 ABS
137649.SZ	招慧 11A	2021-10-08	103.14	1.00	1,031.40	0.22	未分类的企业 ABS
137649.SZ	招慧 11A	2021-10-08	103.15	1.00	1,031.50	0.22	未分类的企业 ABS

总成交金额：2.24亿元
总成交笔数：7笔

风险提示

基础资产现金流风险
信用增级有效性风险

总结

本周银行间市场无支持证券公开发行，但下周将有2期资产支持证券和1期资产支持票据发行，总规模达187.35亿元，涵盖多种基础资产类型。银行间市场本周成交活跃，主要涉及个人住房抵押贷款、不良贷款和消费性贷款，总成交金额达19.59亿元。交易所市场本周挂牌产品集中在上交所，涉及个人消费贷款、小额贷款、供应量账款、租赁资产、棚改/保障房等基础资产类型，而深交所企业资产支持证券成交金额为2.24亿元。整体来看，资产证券化市场在银行间市场表现更为活跃，但交易所市场也有一定交易量。风险提示方面，需关注基础资产现金流和信用增级的有效性。

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