20211212-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_21页_3mb

报告摘要

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容概述

本周银行间市场与交易所市场均活跃，资产证券化产品发行与成交情况良好。银行间市场共发行2期资产支持票据与7期资产支持证券，总规模达227.22亿元。交易所市场则有19期资产支持证券挂牌，合计拟发行金额达859.8亿元。此外，银行间市场信贷资产支持证券本周成交168笔，金额达273.95亿元，覆盖多种基础资产类型。

主要观点

银行间市场

发行情况：
- 本周共发行2期资产支持票据，总规模为61.73亿元。
- 本周共发行7期资产支持证券，总规模为165.49亿元。
- 下周预计发行10期资产支持证券与2期资产支持票据，总规模达98.13亿元。
产品特征：
- 21同行1号ABN006优先发行利率为2.40%，利差为-63bp；21大唐能源ABN001（碳中和债）优先发行利率为2.70%，利差为-33bp。
- 多数产品采用固定利率，部分次级产品无票面利率。
- 基础资产类型丰富，包括不良贷款、消费性贷款、个人住房抵押贷款、个人汽车贷款等。
成交情况：
- 本周银行间信贷资产支持证券成交168笔，金额达273.95亿元。
- 成交金额较大的产品涉及信托收益债权、企业贷款、个人住房抵押贷款、供应链债权等。

关键信息

银行间市场发行信息

债券名称	发行日	证券类型	预计期限（年）	评级	发行利率（%）	利差（BP）	发行金额（万元）	厚度（%）	付息频率
21同行1号ABN006优先	2021/12/08	到期还本	0.16	AAA	2.40	-63	503,690.00	97.92	-
21大唐能源ABN001优先	2021/12/06	到期还本	0.25	AAA	2.70	-33	98,000.00	95.24	-
21屹腾5A bc	2021/12/09	到期还本	2.70	AAA	2.96	-3	481,000.00	84.39	12
21旭越惠诚1A	2021/12/09	到期还本	0.77	AAA	2.82	9	413,000.00	80.57	12
21招银和智1优先A1	2021/12/07	到期还本	1.02	AAA	2.75	0	140,300.00	47.24	12
21招银和智1优先A2	2021/12/07	到期还本	1.78	AAA	2.80	-7	82,000.00	27.61	12
21招银和智1优先B	2021/12/07	到期还本	1.86	AA	3.28	4	18,000.00	6.06	12
21招银和智1优先C	2021/12/07	到期还本	2.02	A-	4.00	-830	16,000.00	5.39	12
21中誉4优先	2021/12/07	到期还本	2.21	AAA	3.58	64	113,000.00	75.84	2

下周发行计划

发行规模：下周银行间市场资产支持证券与票据总规模为98.13亿元。
主要产品：
- 一期诚泰2021-1
- 农盈利信惠众2021-1
- 建鑫不良2021-9
- 招银和信2021-3
- 邮赢惠泽2021-2
- 招银和萃2021-4
- 橙益2021-4
- 工元至诚2021-7

交易所市场

挂牌信息：
- 深交所挂牌8期资产支持证券，上交所挂牌11期资产支持证券。
- 拟发行金额合计为859.8亿元，其中上交所审核通过14期，深交所审核通过6期。
成交情况：
- 深交所企业资产支持证券成交金额为66.03亿元，涉及多种基础资产类型，包括个人消费贷款、供应链账款、购房尾款、类REITs等。

风险提示

基础资产现金流风险
信用增级有效性风险

作者信息

孙彬彬分析师
SAC执业证书编号：S1110516090003
sunbinbin@tfzq.com
孟万林分析师
SAC执业证书编号：S1110521060003
mengwanlin@tfzq.com

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