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本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场回顾涵盖了银行间市场与交易所市场的发行与成交情况，分析了各类资产支持证券的表现及市场动态。

主要观点

• 本周银行间市场共有5期支持证券公开发行，总规模达59.62亿元。
• 下周银行间市场无新的资产支持证券和资产支持票据发行。
• 银行间信贷资产支持证券成交122笔，总金额152.68亿元，基础资产以个人住房抵押贷款为主，也包括个人汽车贷款、不良贷款、消费性贷款、信用分期、微小企业贷款等。
• 交易所市场本周有5期资产支持证券挂牌，均在深交所，基础资产类型包括小额贷款、租赁资产、供应链账款、应收账款。
• 本周交易所市场共有5期资产支持专项计划通过审核，合计拟发行金额为109亿元。
• 深交所企业资产支持证券成交金额为41.19亿元，基础资产类型多样，涵盖类REITs不动产投资信托、应收账款、供应链账款、个人消费贷款、购房尾款、租赁资产、商业房地产抵押贷款、信托受益权、知识产权、棚改/保障房等。

关键信息

银行间市场

• 发行信息：

  • 21 招银和家 4A1、4A2、4A3、4A4、4C 发行利率分别为 2.90%、3.50%、3.80%、4.30%、无。
  • 与可比短融中票利差分别为 -13bp、-28bp、-11bp、28bp、无。
  • 发行金额分别为66,000万元、229,000万元、158,600万元、80,000万元、62,627.82万元。

• 成交统计：

  • 本周成交金额总计152.68亿元，涉及122笔交易。
  • 基础资产以个人住房抵押贷款为主，也包括不良贷款、个人汽车贷款、消费性贷款、信用分期、微小企业贷款等。
  • 交易价格、收益率和剩余期限各有差异，例如“21建元11A1(bc)”成交均价100元，收益率2.9565%，剩余期限2.332年。

交易所市场

• 挂牌信息：

  • 深交所挂牌5期资产支持证券，涉及小额贷款、租赁资产、供应链账款、应收账款。
  • 产品名称、管理人、挂牌日期、交易所、基础资产和原始权益人信息完整。

• 审核项目：

  • 上交所审核5期资产支持专项计划，合计拟发行金额为55.31亿元。
  • 深交所审核2期资产支持专项计划，合计拟发行金额为20亿元。
  • 通过审核的ABS拟发行金额总计109亿元。

• 成交统计：

  • 深交所企业资产支持证券成交金额总计41.19亿元。
  • 基础资产包括类REITs不动产投资信托、应收账款、供应链账款、个人消费贷款、购房尾款、租赁资产、商业房地产抵押贷款、信托受益权、知识产权、棚改/保障房等。
  • 成交价格、成交量、收益率、剩余期限等数据详细，如“18金建优”成交均价101.79元，收益率为0.06%，剩余期限14.41年。

风险提示

• 基础资产现金流风险：需关注基础资产的现金流稳定性，防止违约风险。
• 信用增级有效性风险：信用增级措施的有效性可能影响产品的安全性。

作者信息

• 孙彬彬，分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com。
• 谭逸鸣，分析师，SAC执业证书编号：S1110521080003，邮箱：tanyiming@tfzq.com。

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1. 《固定收益：如何看待当前银行永续债调整？-信用周报（2021-10-07）》
2. 《固定收益：估值高位震荡，风险因素增多，转债择券更需精准-可转债市场周报（2021.9.30）》
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图表目录

• 图1：银行间信贷ABS现券交割量（亿元）
• 图2：银行间信贷ABS质押式回购交割量（亿元）
• 表1：本周银行间资产支持债券发行信息
• 表2：本周银行间信贷资产支持证券成交统计
• 表3：本周挂牌产品列表
• 表4：本周通过交易所审核项目
• 表5：本周交易所资产支持证券成交统计

其他信息

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