20220322-华融期货-沪铜日评_铜价维持偏强震荡运行_3页_210kb

沪铜市场分析总结（2022年3月22日）

核心内容概述

本报告围绕沪铜市场进行了综合分析，涵盖消息面、价格走势、供需变化及后市展望等内容。整体来看，铜价在短期内维持偏强震荡运行，主要受到全球供需格局、地缘政治风险及美联储政策预期的影响。

一、消息面分析

1. 美联储政策预期

• 美联储主席鲍威尔表示，若有必要，将加息超过25个基点，以控制通胀。
• 强调政策制定将基于实际通胀数据，而非假设性缓解。
• 预计未来三年内通胀将回落至接近2%的水平。

2. 国内工业数据

• 1—2月份，617种产品中有338种产量同比增长。
• 钢材产量同比下降6.0%，十种有色金属产量下降0.5%。
• 新能源汽车产量增长150.5%，显示行业强劲需求。
• 原油加工量下降1.1%，可能对铜相关产业链产生间接影响。

3. 铜矿供应情况

• 铜精矿供应暂时充裕，国内某冶炼厂停产，转售即将到港的铜精矿。
• Las Bambas铜矿恢复运输，铜矿供应增加预期增强。
• 再生铜供应偏紧格局有所缓解，但再生增值税政策仍对供应形成压力。

4. 废铜进口数据

• 中国2月废铜进口量为109,806吨，环比下降32.58%，同比增长36.70%。
• 美国为最大废铜来源国，当月进口量17,666吨，环比下降38.96%，同比增长46.29%。

二、价格走势与市场动态

1. 沪铜价格表现

• 上海金属网1#电解铜报价73420-73600元/吨，均价73510元/吨，较前一交易日上涨70元/吨。
• 对2204合约报升240-320元/吨，沪铜近远月升水扩大。
• 现货市场成交偏弱，升水较昨日下跌55元/吨。

2. 期货与现货市场对比

• 国内仓单库存减少，LME铜仓单库存增加。
• 注销仓单比例大幅下降，显示市场流动性变化。
• 国内现货对期货升水高位，LME铜现货贴水缩窄。

三、后市展望

1. 基本面支撑

• 俄乌冲突尚未解决，地缘政治风险持续存在，对铜价形成支撑。
• 国内铜库存明显去化，推动铜价上涨。
• 疫情影响下游消费，多地铜加工厂停产，物流受阻，进一步影响市场供需。

2. 预测与建议

• 综合分析，预计铜价仍将维持偏强运行。
• 需关注国内疫情扩散对消费端的持续影响。
• 供应紧张问题与地缘政治风险仍为铜价提供支撑。

四、产品与服务简介

• 资讯纵横：华融期货推出的信息资讯套餐，包含早报、盘解、风向标、外盘跟踪、要闻解读等栏目，为客户提供全面、迅速、准确的投资信息。
• 每日一评：汇总分析师和投顾人员对铜品种走势的独立观点，涵盖基本面、市场表现、消息面及操作建议。
• 适用客户：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者，提供针对性的市场分析与操作建议。

五、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供华融期货客户参考，不构成对任何人的个人推荐。
• 投资者应根据自身情况独立评估，并谨慎决策。

六、风险提示

• 地缘政治风险：俄乌冲突未解，可能影响全球铜供应。
• 国内疫情风险：疫情蔓延可能继续抑制下游消费。
• 供需变化：铜矿供应增加预期与再生铜政策影响需持续关注。

七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

温馨提示：期市有风险，入市须谨慎。