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研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所贵金属研究小组发布，时间为2021年3月1日。报告主要分析了贵金属市场的近期走势及后市展望，涵盖了黄金与白银的国内市场与国际市场数据，以及相关的ETF持仓和库存情况。此外，还列出了宝城期货在全国多个城市的营业部信息。

主要观点

1. 贵金属市场走势

• 黄金：上周黄金市场呈现震荡下行趋势，COMEX黄金价格一度探至1800美元上方，但未能反弹，最终下探至1700美元附近。上期所黄金主力合约价格也逐步走低，接近370元大关。
• 白银：COMEX白银价格在28美元附近维持了一段时间，随后有所回落，目前在26美元受到支撑。上期所白银抗跌性较强，5600元尚能形成支撑。

2. 市场数据

• 黄金ETF持仓：美国SPDR Gold Trust黄金ETF净持仓量在2021年2月16日至26日期间有所下降，表明市场对黄金的配置意愿有所减弱。
• 白银ETF持仓：美国iShares Silver Trust白银ETF净持仓量波动较大，部分日期出现显著下降，显示出市场对白银的短期需求变化。
• 库存数据：COMEX与SHFE黄金、白银库存数据表明，市场供需关系较为稳定，但存在一定的波动性。

3. 后市展望

• 美联储表态：美联储主席鲍威尔强调美国就业市场尚未完全复苏，美债收益率上升主要由预期通胀和经济增长复苏驱动，通胀并非当前首要担忧。
• 经济数据：美国近期发布的经济数据表现强劲，如初请失业金人数下降、耐用品订单增长、实际GDP季率上升，这些数据增强了市场对经济复苏的信心，降低了贵金属的避险需求。
• 市场波动：当前全球股市、大宗商品市场及债券市场波动较大，贵金属市场也受到影响，未来需时间消化风险，调整仍将继续，并可能寻找新的支撑区间。

关键信息

• 黄金市场：

  • 国内：上期所黄金主力合约周收盘价为369.50元/克，周跌幅为0.79%。
  • 国际：COMEX黄金周收盘价为1733.0美元/盎司，周跌幅为2.81%。

• 白银市场：

  • 国内：上期所白银主力合约周收盘价为5552元/千克，周涨幅为0.18%。
  • 国际：COMEX白银周收盘价为2670.0美分/盎司，周跌幅为2.45%。

• ETF持仓：

  • 黄金ETF：净持仓量在2月16日至26日期间呈现下降趋势。
  • 白银ETF：净持仓量波动明显，部分日期出现较大降幅。

• 库存数据：

  • COMEX黄金库存与SHFE黄金库存数据反映市场供需相对稳定。
  • COMEX白银库存与SHFE白银库存数据也显示市场波动性。

• 经济背景：

  • 美国经济数据改善，增强了市场对经济复苏的预期。
  • 美债收益率上升对贵金属形成压制，但通胀预期并未成为主要担忧。

宝城期货营业部信息

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