20230921-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_20页_914kb

国泰君安期货研究晨报总结

摘要： 本报告分析了美国FOMC会议后的市场影响，强调美联储释放鹰派信号，美元指数上涨对风险资产（包括贵金属和基本金属）的压制。整体看空情绪占主导，但某些品种有支撑因素。

• 贵金属与策略：

  • 黄金：FOMC会议后美元强势，价格小幅收跌，趋势强度-1，短期看空但中期支撑。
  • 白银：类似黄金，强调2024年降息预期下调，此类强度-1。

• 基本金属观点：

  • 铜：美元上涨抑制价格，进口精矿增加产量，但终端消费弱，趋势强度0。
  • 铝：偏强震荡，库存支撑，趋势强度1。
  • 氧化铝：跟随铝价上涨，趋势强度1。
  • 锌：高位调整，消费验证待观察，趋势强度0。
  • 铅：高价反噬消费，需求弱，趋势强度-1。
  • 镍：消息面扰动（如印尼镍矿配额），基本面短期疲软，趋势强度0。
  • 不锈钢：短期窄幅震荡，中期成本支撑，趋势强度0。
  • 锡：供需矛盾潜在好转，趋势强度1。
  • 工业硅：震荡，库存去化关注，趋势强度0。
  • 碳酸锂：低位震荡，需求预期弱，趋势强度-1。

市场驱动因素： FOMC利率决策、美元指数、供需数据、宏观事件（如印尼政策）和保税池压力影响。建议投资者关注短期趋势和节日（如国庆）消费补库。免责声明已提及，请阅读正文。