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平安银行2024年三季报分析与总结

平安银行（000001）2024年三季报显示，公司财务表现如下：营收同比下降12.6%，降幅较上半年改善0.4个百分点；归母净利润同比增长0.2%，实现9个月连续微增，但环比下降1.7个百分点，基本符合市场预期。负债成本优化是亮点，息差环比下降5个基点至1.87%，但负债端成本率改善10个基点至2.10%，得益于对公存款成本下降。资产质量承压，末期不良率达到1.06%，环比持平，但关注率和逾期率分别上升12个和15个百分点，真实不良生成率提升14个基点至265%。零售贷款和地产贷款不良率上升，或因业务调整加大核销力度，预计后续风险需关注。展望未来，息差收窄可能持续压力盈利，分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润增速分别-0.2%、2.6%和38.6%，目标PB为0.64倍，目标价1400元，股价现价空间约16%。整体来看，银行虽负债成本改善缓解压力，但资产质量波动和息差下行构成挑战，需监控风险。

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