银行业2024年上市银行一季报业绩解读：利润增速转负，负债成本优化成效显现-240520-银河证券-21页_841kb

报告核心观点：

• 利润增速转为负增长，营收同比下降17.3%。拨备反哺效应减弱是主要因素之一。中间业务收入疲软，部分银行业绩分化显著。
• 利息净收入持续下滑，净息差1.59%，较上年下降18BP。信贷结构优化，拖累利息收入的多重因素包括LPR下行、信贷需求疲软和同业竞争。
• 投资收益增长显著，得益于利率下行。资产质量总体稳健，不良率为1.17%。部分银行零售资产风险上升。
• 资本充足率有所改善，股息率仍较高，约4.83%。估值相对偏低，配置价值凸显。
• 投资建议聚焦三条主线：国有行、区域中小行及房地产相关银行。重点关注工商银行、农业银行、招商银行等。

分析基于银行上市公司的财务数据，涵盖营收、净利润、息差、资产质量等指标，结合监管政策和宏观经济因素，评估银行业现状和未来发展趋势。报告指出当前银行业面临业绩压力，但通过结构优化和政策支持有望改善处境。

分析师：张一纬
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