20240816-国海证券-春风动力-603129.SH-2024年中报点评_摩托车业务亮眼_股权激励彰显信心_5页_247kb

春风动力（603129）2024年中报显示业绩显著增长，2024年上半年实现营业收入7529亿元，同比增长157.3%；归母净利润709亿元，增长284.9%。核心业务为摩托车和全地形车，其中摩托车销量达1539万台，同比增长559%，外销贡献主要增长动力，海外市场稳健扩展。

公司产品谱系持续拓宽，燃油车推出多款新品升级现有车型；四轮车实现技术迭代；电动领域推出五款新品，在高端市场具备竞争力。

在品牌建设上，公司参加国际赛事MotoGP取得佳绩，推动品牌日活动布局，提升全球影响力。

股权激励计划于8月6日发布，拟授予1310人3250万份股票期权，设多重业绩考核目标，彰显长期发展信心。

研究预测公司2024-2026年收入和净利润保持高速增长，维持“买入”评级，目标估值不断提升。

风险提示包括需求放缓、海外风险、海运成本上涨及竞争加剧等因素。