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报告摘要

交易咨询业务资格:
证监许可【2012】1091号

从业信息:

沪铜周报（2024.7.7~7.11）分析：

行情回顾：
沪铜主力合约周内下跌1.63%，收报78,430元/吨。
- 宏观扰动：地缘冲突、美国关税及全球不确定性影响铜价。
- 国内需求：进入消费淡季，下游需求意愿一般。
- 产业供需：现货交易以刚需为主。
基本面与库存结构：
- 库存动态：
  - LME铜库存小幅增加至108,725吨；
  - 上期所铜库存减少3,127吨，至81,462吨。
- 供需平衡：2024-2025年呈现供需紧平衡，但仍存在过剩风险。
市场结构分析：
- 加工费处于低位；
- CFTC持仓显示非商业净多单流出，反映资金情绪波动；
- 进口利润表现及期现价差数据未详细说明。