20220416-东北证券-杭州银行-600926.SH-杭州银行2021年报点评_业绩增速高_资产质量好_6页_796kb

报告摘要

杭州银行在2021年实现了高质量业绩增长，全年营收同比增长 18.36%，归母净利润同比增长 29.78%，展现出强劲的盈利能力。公司资产质量持续优化，不良贷款率连续六年下降，拨备覆盖率和拨贷比均处于行业领先水平。此外，科技文创等特色业务稳步推进，显示出较强的市场竞争力。

业绩增长：
- 2021年全年营收增长 18.36%，其中非息收入同比增长 50.44%，成为业绩增长的重要驱动力。
- 利息净收入同比增长 9.15%，但净息差较上年下降 15bp，对利润增长有所拖累。
- 四季度净利润保持加速增长，受益于中收的强劲表现。
- 预计2022-2024年营收和净利润将维持 20% 以上的增长，未来三年的每股收益分别为 1.95元、2.34元、2.76元。
资产结构改善：
- 贷款占比持续提升至 40.34%，其中零售贷款占比达 38.08%，显示公司对零售业务的重视。
- 投资类资产占比下降，同业资产和存放央行合计占比上升至 9.18%，表明资产配置更加稳健。
- 存款规模同比增长，活期存款占比 53.53%，显示存款稳定性良好。
资产质量优异：
- 不良贷款率降至 0.86%，关注类贷款占比 0.38%，不良认定严格。
- 逾期90天以上贷款占比 0.55%，不良认定水平持续优化。
- 拨备覆盖率 567.71%，拨贷比 4.86%，资产质量在行业内处于前列。
科技文创业务发展迅速：
- “科创金引擎”累计服务科创企业 9165户，同比增长 15.52%。
- “上市金引擎”覆盖浙江省内优质上市公司近 50%，以及经营区域内的科创板上市公司超 40%，显示出公司在科技文创领域的先发优势。