20210326-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告对焦煤与焦炭市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论等方面，旨在为投资者提供短期市场判断与操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 山西左权一矿井发生事故，预计后期煤矿安全检查力度将加大。
• 山西及内蒙地区停、限产煤矿暂定4月复产，导致焦煤供应区域性紧张。
• 偏多：供应紧张预期支撑价格。

基差

• 现货市场价为1650元/吨，基差为101元/吨。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 偏多：基差偏高表明现货需求旺盛。

库存

• 总体库存1945.97万吨，较上周减少2.78万吨。
• 钢厂库存886.92万吨，港口库存266万吨，独立焦企库存793.05万吨。
• 偏多：库存下降释放市场紧俏信号。

盘面走势

• 价格在20日线上方，显示短期趋势偏强。
• 偏多：技术面支持价格上涨。

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头持仓增加。
• 偏多：市场预期偏乐观，多头力量增强。

结论

• 受环保安全检查和蒙煤进口受限的影响，预计近期焦煤价格将维持偏强运行。
• 操作建议：焦煤2105合约做多，目标价1540元/吨，止损价1520元/吨。

焦炭市场分析

基本面

• 焦炭市场第七轮限产基本落地执行，焦企情绪仍显悲观。
• 供应端焦化开工仍维持高位，而下游需求疲软，焦企库存继续累积。
• 偏空：需求萎缩与库存压力抑制价格。

基差

• 现货市场价为2220元/吨，基差为44.5元/吨。
• 现货升水期货，表明现货市场相对强势。
• 偏多：基差偏高显示现货支撑。

库存

• 总体库存773.45万吨，较上周增加9.04万吨。
• 钢厂库存492.58万吨，港口库存205万吨，独立焦企库存75.87万吨。
• 偏空：库存增加加剧市场压力。

盘面走势

• 价格在20日线下方，显示短期趋势偏弱。
• 偏空：技术面偏空，价格承压。

主力持仓

• 焦炭主力净多，且多头持仓增加。
• 偏多：主力多头增仓，市场情绪偏多。

结论

• 唐山地区全年限产影响焦炭需求，叠加焦企新增产能释放，短期内焦炭市场仍将偏弱运行。
• 操作建议：焦炭2105合约做空，目标价2180元/吨，止损价2200元/吨。

市场数据概览

期货价格

现货价格

库存变化

• 焦煤港口库存：截至3月18日为268.3万吨，较上周增加16.6万吨。
• 焦炭港口库存：截至3月18日为198.5万吨，较上周增加5万吨。
• 独立焦企焦煤库存：810.21万吨，较上周减少20.69万吨。
• 独立焦企焦炭库存：76.08万吨，较上周增加5.31万吨。
• 钢厂焦煤库存：870.24万吨，较上周减少9.84万吨。
• 钢厂焦炭库存：489.83万吨，较上周减少1.08万吨。

其他关键数据

• 全国100家独立焦企产能利用率为79.11%，周环比下降0.47%。
• 独立焦化厂吨焦平均盈利为635元，较上周减少169元。
• 12月我国进口炼焦煤357.03万吨，出口2.53万吨。
• 12月我国进口焦炭22.17万吨，出口99万吨。

关键信息总结

• 焦煤：供应紧张、基差偏高、库存下降、技术面偏强、主力多头增仓，预计短期偏强运行。
• 焦炭：需求萎缩、库存增加、技术面偏弱、主力多头增仓，短期偏弱运行。
• 市场趋势：焦煤偏多，焦炭偏空，需关注环保政策与产能释放对市场的影响。
• 操作建议：焦煤2105做多，焦炭2105做空，注意止损与风险控制。