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金融工程日报总结（2017年7月04日）

核心内容概述

本报告为2017年7月4日的金融工程日报，涵盖了市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新数据与分析。报告旨在为投资者提供市场动态、风险评估及投资策略参考。

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主要观点

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：各指数涨跌不一，创业板指数上涨0.99%，上证50下跌0.61%。
• 最近5个交易日：中证500上涨1.08%，沪深300下跌0.47%。
• 最近22个交易日：所有指数均上涨，中小板指数和中证500涨幅显著，分别为8.64%和8.19%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：各行业普遍上涨，但家用电器和食品饮料下跌超过1%，钢铁上涨3.49%。
• 最近5个交易日：钢铁上涨4.26%，家用电器和食品饮料均下跌约2%。
• 近一个月：所有行业均上涨，其中有色金属涨幅最大，达到12%。

3. 融资融券数据

• 6月30日两融余额：8798.62亿元，较前一时期有所下跌，融资余额8756.06亿元，融券余额42.56亿元。
• 行业融资与融券余额：非银金融的融资余额居首，银行和非银金融的融券余额也居前。

4. 股指期货表现

• 主力合约基差：IH1707、IC1707及IF1707均处于负基差，年化对冲成本均超过10%。
• 上证50股指对冲成本：年化对冲成本较高，达到20.30%。

5. 上证50ETF期权表现

• 隐含波动率：近期持续震荡，反映了市场对未来波动的预期。
• 虚值结构：远月合约中购虚值大于沽虚值，近月合约中购虚值与沽虚值接近。
• 最大虚值合约：购12月2.550元行权价合约虚值最大（3.91%），近月合约中沽7月2.550元行权价合约虚值最大（1.31%）。
• 持仓与成交量：购1707合约持仓量401548，成交量232893；沽1707合约持仓量413647，成交量194528。

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关键信息

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数10%以上。
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数10%以上。

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数15%以上。
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数5%—15%。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数-5%—5%。
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%。
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数15%以上。

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风险提示与免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料及研究员判断，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告可能因时间变化与事实不一致，建议关注后续研究报告。
• 关联机构可能持有报告涉及公司证券，可能提供多种金融服务。
• 分析师承诺与报告内容无利益关系，报告仅供东海证券客户及授权机构阅读。

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资格说明

• 东海证券具备合法证券投资咨询业务资格。
• 投资者应选择有资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。

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联系信息

• 分析师：丁竞渊（博士，东海证券研究所高级研究员）
• 执业证书编号：S06305160800
• 联系方式：
  • 电话：021-20333723
  • 邮箱：djy@longone.com.cn
• 联系人：
  • 郑朝阳（电话：021-20333938，邮箱：zhengcy@longone.com.cn）
  • 陈飚（电话：021-20333532，邮箱：chenbiao@longone.com.cn）

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图表与数据来源

• 所有图表及数据均来源于Wind资讯与东海证券。

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总结

本日报分析了市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及期权的最新数据，揭示了市场整体和各行业的涨跌趋势，评估了融资融券的市场参与情况，提供了股指期货的对冲成本信息，以及上证50ETF期权的隐含波动率和虚值结构分析。报告为投资者提供了市场动态与投资策略的参考，同时提醒注意投资风险。