20181209-新时代证券-2018年机械行业周报12月第1期_铁路投资或将边际改善_OPEC减产利好能源设备_16页_1mb

铁路投资或将边际改善，OPEC减产利好能源设备

核心内容概述

本报告为2018年机械行业周报第1期，主要分析了轨道交通、煤炭机械、油气服务、锂电设备、激光产业、半导体设备、工程机械、第三方检测和智能制造等细分行业的发展动态及投资前景。报告指出，多个细分领域正迎来景气度回升和需求增长，建议关注相关行业龙头及受益企业。

主要观点与关键信息

轨道交通

• 铁路投资边际改善：2018年底将开通10条新线，新增高铁营业里程约2500公里，预计2019-2020年轨道交通产业链景气度持续上行。
• 城市轨道交通建设提速：杭州、重庆城市轨道交通建设规划获批，带动城轨交通设备需求。
• 推荐标的：中铁工业；受益标的：中国中车、思维列控。

煤炭机械

• 煤炭价格稳定，煤企利润增长：2018年1-10月煤企利润总额同比增长10.7%，销售利润率维持高位。
• 资本开支增长：神华、中煤、兖州煤业等大型煤企资本开支增长，推动煤机设备需求复苏。
• 推荐标的：天地科技、郑煤机。

油气服务

• OPEC+减产协议：2019年减产120万桶/日，超过市场预期，推动布伦特油价回升至65-75美元/桶。
• 国内页岩油气开采加强：2019-2020年国内压裂设备需求增长，利好压裂油服和设备龙头。
• 受益标的：杰瑞股份、石化机械、海油工程、中海油服。

锂电设备

• 动力电池装机量快速增长：2018年1-11月累计装机量增长77%，预计2019-2020年锂电设备需求持续增长。
• 产能扩张：三星环新动力重启二期工厂，国轩高科扩建产能，带动设备需求。
• 推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、赢合科技。

激光产业

• 行业景气度维持：联赢激光启动IPO，表明行业持续向好。
• 高功率激光器国产化提升：国内激光器国产化率逐步提高，激光装备渗透率有望提升。
• 推荐标的：锐科激光、华工科技、大族激光、亚威股份。

半导体设备

• 中国成为全球最大市场：2018年三季度中国大陆半导体设备销售额同比增长106%，超过韩国。
• 晶圆产能投资加速：在建项目投资超1500亿美元，推动半导体设备需求。
• 推荐标的：北方华创、长川科技；受益标的：晶盛机电。

工程机械

• 挖机销量持续增长：2018年1-11月挖机销量同比增长48.4%，出口增长86.2%。
• 行业高景气度持续：主机更新换代、基建投资加码、一带一路等推动工程机械需求。
• 推荐标的：艾迪精密、恒立液压；受益标的：三一重工、浙江鼎力。

第三方检测

• 检测行业高景气度持续：华测检测荣获首届“深圳品牌百强”称号，显示行业竞争力。
• 市场需求逐年增加：检测行业在宏观经济下行阶段增长确定性更高。
• 推荐标的：华测检测；受益标的：国检集团、安车检测。

智能制造

• 机器人与无人机市场增长：2019年全球机器人和无人机支出预计达1157亿美元，中国将成为最大市场。
• 行业进入平稳增长阶段：9、10月机器人产量下滑，预计行业将回归平稳增长。
• 推荐标的：埃斯顿、上海机电；受益标的：机器人、克来机电。

风险提示

• 国内固定资产投资放缓：可能对相关行业产生不利影响。
• 相关政策落地低于预期：可能影响行业预期和投资节奏。

投资建议

• 推荐标的：中铁工业、锐科激光、华工科技、大族激光、亚威股份、艾迪精密、恒立液压、北方华创、长川科技、科恒股份、日机密封、华测检测。
• 受益标的：中国中车、思维列控、杰瑞股份、石化机械、海油工程、中海油服、先导智能、赢合科技、三一重工、浙江鼎力、机器人、克来机电、晶盛机电、国检集团、安车检测、埃斯顿、上海机电。

行业趋势总结

• 轨道交通：投资边际改善，未来两年景气度上行。
• 锂电设备：动力电池装机量持续增长，设备需求上升。
• 激光产业：高功率激光器国产化进程加快，行业渗透率提升。
• 半导体设备：中国成为全球最大市场，进口替代窗口期来临。
• 工程机械：挖机销量增长，出口表现亮眼，行业持续高景气。
• 第三方检测：行业增长确定性高，品牌效应显著。
• 智能制造：机器人与无人机市场快速增长，行业进入整合期。