> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周报总结 ## 核心内容 本报告为广发期货研究所发布的甲醇市场周报，主要分析了甲醇市场在2026年7月25日当周的走势及影响因素，提供了市场供需、库存、利润、装置投产等多方面的信息，并给出相关投资策略建议。 ## 市场走势分析 ### 港口市场 - **价格走势**：本期港口甲醇市场震荡整理，沿海甲醇供应增加，进口需求低位，港口库存持续累积。 - **影响因素**：地缘冲突（如伊朗装置、航运问题）仍是主导市场波动的核心变量，市场呈现宽幅震荡运行。 - **供需格局**：本周供需过剩格局显现，港口库存快速上升，对盘面与现货形成压制。 ### 内地市场 - **价格走势**：内地甲醇延续上涨趋势。 - **支撑因素**：宏观情绪整体走高，形成利好支撑；下游企业逢低补库积极性良好，上游生产企业库存水平可控，推动价格上涨。 - **下游需求**：核心下游 MTO 需求下滑，仅靠传统下游小幅回暖支撑整体消费，拉动力度不足。 - **供需预测**：根据上下游装置开停理论测算，供需差数据预计小幅上涨。下周供需双增，但供应增量较大，宽松格局延续。 ## 投资策略建议 - **推荐策略**：9-1正套（即9月合约买入，1月合约卖出）。 ## 库存与仓单情况 - **甲醇库存**：港口库存持续走高，形成对价格的压制；厂内库存华东地区也有所增加。 - **仓单变化**：甲醇仓单小幅减少，市场交投情绪有所降温。 ## 产能与利润分析 ### 甲醇生产 - **产能利用率**： - 中国（周）：整体产能利用率有所上升。 - 焦炉气制甲醇：产能利用率上升。 - 天然气制甲醇：产能利用率上升。 - 煤制甲醇：内蒙古与山东的生产毛利均有所提升。 ### 二甲醚与MTBE - **二甲醚产能利用率**：中国（周）整体产能利用率维持在较高水平。 - **MTBE产能利用率**：中国（周）整体产能利用率上升。 - **生产毛利**： - 二甲醚：河南地区生产毛利上升。 - MTBE：山东地区异构醚化生产毛利上升。 ## 装置投产计划 | 品种 | 区域 | 省份 | 企业 | 产能 | 单耗 | 折算需救 | 预计投产时间 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------------| | 甲醇 | 华东 | 浙江 | 浙石化 | 50 | 2.78 | 278.0 | 2026年Q1 | | 甲醇 | 西北 | 陕西 | 宁夏宝丰4 | 280 | 2.78 | 166.8 | 2026年中 | | 甲醇 | 西北 | 陕西 | 中煤榆林2期 | 220 | 2.78 | 166.8 | 2026年Q4 | | 甲醇 | 西北 | 新疆 | 新星惠尔 | 20 | 2.78 | 55.6 | 2026年Q4 | | MTO | 华南 | 广西 | 广西华谊 | 100 | 2.78 | 278.0 | 2026年Q3 | | MTO | 西北 | 陕西 | 中煤榆林2期 | 60 | 2.78 | 166.8 | 2026年Q4 | | 甲醛 | 西北 | 陕西 | 榆林佰嘉瑞1# | 60 | 0.45 | 27 | 2026年Q1 | | 甲醛 | 西北 | 内蒙 | 乌海广锦 | 72 | 0.45 | 32.4 | 2026年Q3 | | 甲醛 | 华东 | 山东 | 利华益 | 36 | 0.45 | 16.2 | 2026年Q2 | | 甲醛 | 华东 | 福建 | 万华福建 | 24 | 1.45 | 34.8 | 2026年3月 | | 醋酸 | 华南 | 广东 | 揭阳巨正源 | 150 | 0.54 | 81 | 2026年Q1 | | 醋酸 | 华东 | 福建 | 海辰化学 | 50 | 0.54 | 27 | 2026年Q3 | | MTBE | 华南 | 广西 | 广西石化 | 10 | 0.33 | 3.3 | 2026年Q1 | | MTBE | 华东 | 浙江 | 三江化工 | 60 | 0.33 | 19.8 | 2025年Q4 | | MTBE | 东北 | 辽宁 | 华锦阿美 | 22 | 0.33 | 7.26 | 2026年Q4 | | MTBE | 华南 | 广东 | 巴斯夫湛江 | 10 | 0.33 | 3.3 | 2026年Q2 | | MTBE | 华东 | 山东 | 山东睿霖 | 74.2 | 0.33 | 24.486 | 2026年Q3 | | MTBE | 华东 | 安徽 | 安徽中普 | 65 | 0.33 | 21.45 | 2026年Q2 | | 甲烷氯化物 | 华东 | 福建 | 福建环洋 | 16 | 0.7 | 11.2 | 2026年Q1 | | 乙醇 | 西北 | 陕西 | 榆林凯越煤化 | 50 | 0.8 | 40 | 2026年Q1 | | 乙醇 | 华中 | 湖北 | 荆门源晗 | 20 | 1.8 | 36 | 2026年Q2 | | DMC | 西南 | 重庆 | 重庆建峰 | 5 | 0.688 | 3.44 | 2026年Q4 | | DMC | 西北 | 陕西 | 榆林佰嘉瑞1# | 10 | 0.688 | 6.88 | 2026年Q1 | | 有机硅DMC | 西南 | 云南 | 能投曲靖 | 20 | 0.58 | 11.6 | 2026年Q4 | | BDO | 西北 | 内蒙 | 内蒙古君正二期 | 30 | 0.9 | 27 | 2026年Q4 | | BDO | 华东 | 福建 | 福建百宏 | 30 | 0.9 | 27 | 2026年Q4 | | BDO | 西北 | 宁夏 | 宁夏宁东泰和 | 25 | 0.9 | 22.5 | 2026年Q1 | | BDO | 西北 | 新疆 | 新疆中泰金晖 | 60 | 0.9 | 54 | 2026年Q4 | | BDO | 西北 | 内蒙 | 乌海广锦 | 30 | 0.9 | 27 | 2026年Q4 | | BDO | 华东 | 福建 | 永荣控股 | 60 | 0.9 | 54 | 2026年Q4 | ## 数据来源 报告数据来源于以下机构和平台： - Wind - iFinD - Mysteel - SMM - Bloomberg - 隆众资讯 - 卓创资讯 - 广发期货研究所 ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者需自行判断并承担投资风险。 - 报告内容可能随市场变化而调整，恕不另行通知。 ## 免责声明 - 报告中的观点、信息和数据仅供参考，广发期货对其准确性、完整性不作任何保证。 - 报告不代表广发期货或其附属机构的立场。 - 报告内容仅反映研究人员当日的判断，可能随时更改。 ## 投资咨询资格 - 广发期货投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 - 作者：张晓珍 - 从业资格：F0288167 - 投资咨询资格：Z0003135 ## 联系方式 - 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼，41楼，42楼、43楼 - 电话：020-88800000 - 网址：www.gfqh.com.cn