20240310-国信期货-甲醇周报_库存压力暂缓_甲醇震荡企稳_19页_1mb

库存压力暂缓，甲醇震荡企稳

市场概况

甲醇市场呈现震荡偏弱态势，内地价格重心松动，港口价格有所回落。

价格走势

• 期货方面：MA2405主力合约周五收于2519元/吨，周跌幅约0.8%，周内呈现减仓态势。
• 内地价格：内蒙古地区周均价为1981元/吨，较上周价格下降1.44%；太仓地区价格则小幅下滑，较上周降幅约为0.17%。
• 外盘情况：天然气制甲醇进口成本支撑略显疲软，欧美市场波动区间有限。

库存情况

• 本周沿海港口库存下降至721万吨，环比跌幅约6.12%，港口可流通货源预估在292万吨左右，外加进口船货卸货缓慢，库存继续下降。

供应端

• 国内甲醇开工率为75.34%，较上周有所下降。
• 区域分布上，西北地区开工负荷上升；但华东、西南地区有所下降。
• 导致全国开工负荷下降，生产商积极降价排库。

需求动态

• 整体甲醇下游加权开工率约75.16%，环比下降3个百分点；
• 传统下游开工率上涨约3.39%，但MTO装置开工率整体下行，烯烃端需求表现尤为疲软。

后市判断

综合来看，随着库存压力得到部分缓解，但下游采购积极性不高，价格上涨空间受限。短期内，市场预计将继续保持震荡偏弱的运行格局，库存量及压力情况将对价格起到缓冲作用。