20260719-国信期货-甲醇周报_库存累积放缓_甲醇上行乏力_19页_1mb

国信期货甲醇周报总结

核心内容概述

2026年7月19日发布的国信期货甲醇周报，对甲醇市场进行了全面分析，涵盖行情回顾、基本面分析及后市展望，重点围绕供需变化、价格走势、库存情况及进出口动态等方面展开。

一、行情回顾

1.1 甲醇期现货价格及价差走势

• 主力合约MA2609：截至周五收盘，价格约为2630元/吨，周涨幅约6%，持仓量为65万手。
• 港口基差：回落至平水附近，显示期现价差趋于收窄。

1.2 甲醇各地现货价格及产销区价差

• 沿海地区：太仓周均价2672元/吨，环比上涨4.33%。
• 内地地区：内蒙古周度均价2191元/吨，环比上升3.11%。
• 供应情况：受霍尔木兹海峡封航及台风“巴威”影响，港口现货供应偏紧。

1.3 甲醇外盘价格及内外价差

• 外盘价格：远月到港非伊甲醇船货商谈价310-322美元/吨，伊朗船货商谈价为-3至-0.5%。
• 出口价格：FOB中国参考商谈价在360-420美元/吨，卖方意向销售价格偏高。
• 欧美市场：欧洲价格参考398-410欧元/吨，美国参考120-140美分/加仑，市场趋稳。

二、甲醇基本面分析

2.1 甲醇开工率

• 全国开工负荷：77.24%，环比下降1.28个百分点，同比上升4.74个百分点。
• 西北地区：开工负荷82.28%，环比下降0.98个百分点，同比上升3.99个百分点。
• 检修情况：内蒙古荣信、宁夏长城等装置进入检修，导致开工率下降。

2.2 甲醇进出口量

• 进口与利润：进口量和利润均迅速下滑，显示进口压力较大。

2.3 甲醇港口库存

• 沿海库存：43.51万吨，与上周基本持平，同比下降47.92%。
• 可流通货源：预估16万吨，连续第二周小幅累积，初步判断库存拐点已至。
• 预计进口：7月下旬中国进口船货到港量预计为67万吨。

2.4 原油、天然气

• 原油价格：再次走高，进口甲醇成本略有下滑。
• 天然气：未提及具体数据，但整体能源价格对甲醇成本有一定影响。

2.5 甲醇上游-煤

• 动力煤市场：本周国内动力煤市场反弹上行，局部地区安全检查严格，个别煤矿进行设备检修。
• 下游需求：终端用户刚需稳定，部分化工用户采购节奏略有提升，坑口价格偏强。

2.6 甲醇下游价格及开工率

• 整体开工率：约70%，环比下降0.35个百分点。
• 传统下游开工率：48%，环比下降7个百分点，显示需求偏弱。

2.7 甲醇下游-传统下游

• 甲醛开工率：未提供具体数据，但山东甲醛生产利润有所变化。
• 醋酸生产利润：江苏地区醋酸生产利润变化，显示下游盈利能力波动。

2.8 甲醇下游-MTO

• MTO装置开工率：平均77.37%，环比上升0.93个百分点。
• 外采MTO装置：平均开工负荷66.02%，环比下降1.69个百分点。
• 检修影响：诚志二期MTO装置7月16日开始停车检修，计划持续3个月，联泓也计划检修，进一步影响需求。

三、后市展望

• 库存变化：内地库存累积放缓，本周小幅去库，沿海库存维持高位，但拐点初步显现。
• 需求情况：整体需求偏弱，传统下游开工率大幅下滑，MTO装置因检修影响需求。
• 供应端：国内开工率继续下滑，进口船货到港缓慢，港口库存压力仍存。
• 外盘影响：中东地缘局势反复，但对甲醇价格影响有限，外盘价格维持稳定。
• 价格走势：由于供需双弱，甲醇上行动能不足，预计短期价格维持低位运行。

关键信息汇总

• 价格走势：甲醇主力合约周涨幅6%，港口基差回落至平水。
• 库存变化：沿海库存43.51万吨，连续第二周小幅累积，库存拐点初步显现。
• 开工率：全国甲醇开工负荷77.24%，环比下降，部分装置进入检修。
• 出口情况：FOB中国参考商谈价偏高，出口意愿增强。
• 下游需求：传统下游开工率下降，MTO装置检修影响需求。
• 成本因素：原油价格上涨，但进口甲醇成本略有下降。

数据来源

• 数据提供：WIND、卓创资讯、国信期货
• 分析师：郑淅予
• 从业资格号：F3016798
• 投资咨询号：Z0013253

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