20260301-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_欧洲海风本土单桩产能再紧张_十五五_期间将加大氢能政策支持力度_15页_949kb

电力设备行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备新能源板块整体上涨，光伏、风电、电网及储能板块表现突出，新能源车板块亦有积极进展。行业动态显示，政策支持与市场需求共同推动行业增长，重点关注产业链涨价机会、新技术带来的成长性、氢能政策支持及储能市场扩张等。

主要观点与关键信息

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏

• 硅片价格承压：本周硅料无新单成交，硅片价格下行，其中N型G10L单晶硅片成交均价1.10元/片，较节前下跌8.33%；N型G12R单晶硅片成交均价1.20元/片，下跌4.76%；N型G12单晶硅片成交均价1.40元/片，下跌3.45%。
• 电池组件价格稳定：N型电池片价格持平，均价0.44元/瓦；TOPCon组件国内均价0.739元/瓦，分布式成交均价0.76元/瓦。
• 核心关注：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能等；2）新技术背景下成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿GW级产业化机会，关注金晶科技、捷佳伟创等；4）太空光伏相关机会，关注双良节能、东方日升等。

2.1.2 风电&电网

• 欧洲海风单桩产能紧张：Ørsted终止与SeAH Wind的Hornsea3项目合作，转而签约大金重工、EEW集团及Steelwind。
• 国内企业出海机遇：建议关注大金重工、天顺风能、海力风电等海工企业。
• 海缆技术渗透率提升：关注东方电缆、中天科技、亨通光电等企业。
• 风机零部件需求增长：关注金雷股份、新强联等。
• 行业展望：看好2026年双海及国内盈利提升共振，关注运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。

2.1.3 氢能&储能

• 氢能政策支持力度加大：国家能源局将在“十五五”期间加大氢能产业政策支持，强化核心技术攻关与标准认证体系。
• 国内可再生能源制氢产能增长：截至2025年底，国内可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年。
• 建议关注企业：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商；开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机企业。
• 储能市场增长：2026年1月国内储能EPC中标规模达4.92GW/12.42GWh，较2025年同期增长超30%；2025年新型储能新增装机达59GW/175GWh，同比增长38%/60%。
• 2h储能系统价格：2025年均价0.55元/Wh，预计2026年因碳酸锂价格上涨，储能均价上行。
• 建议关注企业：阳光电源、阿特斯、海博思创、科华数据、东方日升等。

2.2 新能源车

• 锂电排产增长：国内电池样本企业3月排产149.59GWh，环比增长21.93%；海外样本企业排产22.4GWh，环比增长11.27%。
• 关键材料增长：正极材料环比增长23.3%，负极材料环比增长16.42%，隔膜环比增长8.7%，电解液环比增长18.78%。
• 需求韧性：尽管新能源车购置税免税额下调，但以旧换新政策推动需求保持韧性。
• 建议关注企业：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、科达利、恩捷股份等。

光伏产业链价格动态

• 多晶硅致密料：均价52元/千克，价格区间45-55元/千克，环比下跌3.7%。
• N型硅片：182*183.75mm/130μm单晶硅片均价1.10元/片，环比下跌。
• 电池片：单晶PERC电池片均价0.085美元/瓦，TOPCon电池片均价0.115美元/瓦。
• 组件：双面双玻N型组件均价0.830元/瓦，TOPCon组件均价0.770元/瓦。

一周重要新闻

4.1 新闻概览

• 新能源汽车：60GWh新一代锂电池项目开工，20万吨锂电负极材料项目签约贵州，50万吨磷酸铁锂项目开工，亿纬锂能再签12GWh大单。
• 新能源发电：山西首批6GW风光大基地业主清单公布，云南610MW光伏指标预中标，弘元绿能拟中标华电360MW光伏组件订单，国家能源局加强“沙戈荒”新能源基地监管。
• 风电：甘肃2GW风电大基地项目获核准，运达股份预中标中广核15MW风电项目。
• 储能：谷歌签下30GWh铁空气电池储能项目，美国拟立法禁止部分中国储能系统进口，河北邯郸150MW/600MWh储能电站EPC中标，丹麦/西班牙2.4GWh储能系统项目中标。

4.2 行业资讯

• 新能源汽车：圣訑科技、凯金新能源、时代富临、亿纬锂能等企业推进新项目。
• 新能源发电：山西、云南、内蒙古等地风光项目进展显著，国家能源局加强行业监管。
• 风电：甘肃风电项目核准，运达股份中标中广核项目。
• 储能：铁空气电池项目、混合储能项目、中车、远景、阳光电源等企业中标海外项目。

4.3 公司新闻

• 新能源汽车：万润新能启动员工持股计划，美联新材股东减持计划公告，亿纬锂能发布激励计划，天力锂能全资子公司复工复产。
• 新能源发电：通威股份筹划股权收购，双良节能全资子公司中标中东项目，嘉泽新能核准绿氢醇航油项目，减持计划公告。
• 风电：风范股份中标南方电网项目，国安达解除质押，康达新材全资子公司投资PAE项目。
• 储能：东软载波投资建设储能创新中心，鹏辉能源推进120Ah及587Ah电池生产项目。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

附录：投资建议

• 股票评级：买入（涨幅15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-5%~5%）、减持（跌幅5%以上）
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）