20180401-东北证券-新能源电力设备周报_光伏价格趋稳_充电桩首次招标规模超预期_14页_3mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备新能源指数上涨4.08%，跑赢上证指数，但跑输创业板。报告从光伏、新能源电池、风电、配网及特高压五个板块进行分析，提出行业发展趋势及投资建议，并提示相关风险。

光伏板块

主要观点

• 行业趋势：光伏平价上网临近，可再生能源配额制征求意见稿出台，推动可再生能源装机规模扩大。
• 价格趋势：光伏各环节产品价格小幅下跌，整体趋于稳定。国产多晶硅料价格下跌1.51%，单晶和多晶硅片分别下跌0.61%和1.38%。
• 投资建议：重点推荐通威股份（硅料环节龙头）和隆基股份（硅片龙头）。

关键信息

• 2018年1-2月风电发电量636亿千瓦时，平均利用小时数同比增加83小时。
• 江苏提前完成“十三五”光伏并网目标，分布式光伏发展迅速。
• 印度政府终止对进口太阳能电池的反倾销调查，有利于全球光伏市场发展。

新能源电池板块

主要观点

• 行业趋势：国家出台《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，推动电池回收体系建设，强调梯次利用与再生利用。
• 价格趋势：钴酸锂和三元正极材料价格上涨，其余产品价格保持稳定。
• 投资建议：推荐科陆电子，其在储能电池和系统领域深度布局，项目落地情况良好。

关键信息

• 2017年中国梯次利用和拆解报废锂电池达8.3万吨，废旧电池回收市场潜力巨大。
• 德国HPS公司推出混合储能系统Picea，实现电与热能的高效利用，但成本较高。

风电板块

主要观点

• 行业趋势：风电行业景气度预计在2018年复苏，重点推荐风机龙头金风科技和风塔龙头天顺风能。
• 价格趋势：上周风电板块仅上涨0.09%，表现相对疲软。
• 行业动态：2017年中国风电出口量增长，但出口金额下降，表明国际市场存在竞争压力。
• 政策支持：可再生能源配额制和分布式发电政策集中出台，风电发展迎来政策护航。

关键信息

• 三峡集团与滨海新区合作建设100万千瓦海上风电项目，提升清洁能源供应。
• 部分省份风电弃风率下降，消纳能力增强。

配网板块

主要观点

• 行业趋势：配售电板块发展机遇显著，特别是电力市场化进程持续推进，对新能源支持力度增强。
• 价格趋势：上周配网板块下跌0.38%，表现不佳。
• 投资建议：关注合纵科技、科陆电子、金智科技。

关键信息

• 2018年我国将投资405亿元用于农网改造升级，重点支持“三区三州”深度贫困地区。
• 国家电网发布2018年第一批充电桩招标，推动充电基础设施建设。

特高压板块

主要观点

• 行业趋势：特高压直流持续推进，助力新能源西电东送，促进能源转型。
• 价格趋势：上周特高压板块上涨2.89%，表现优于上证指数。
• 投资建议：关注换流阀厂家许继电气和四方股份。

关键信息

• 巴西美丽山±800千伏特高压直流送出二期项目启动，是我国特高压技术输出的重要实践。
• 项目带动近50亿元国产技术和装备出口，推动特高压技术全球化应用。

风险提示

• 行业政策执行不到位。
• 相关公司业绩风险。

重点公司财务数据

投资策略总结

• 光伏：随着平价上网临近，下游需求增加，重点推荐通威股份和隆基股份。
• 新能源电池：电池回收政策利好，梯次利用将推动锂电储能市场发展，推荐科陆电子。
• 风电：行业景气度预计复苏，重点推荐金风科技和天顺风能。
• 配网：受益于电力市场化，关注合纵科技、科陆电子、金智科技。
• 特高压：配合新能源西电东送，推荐换流阀厂家许继电气和四方股份。

相关报告

• 《配额制征求意见出台，助力可再生能源快速发展》
• 《光伏装机回暖，领跑者申报电价彰显平价渐近》
• 《风电投资监测预警公布，行业反转确定性增强》

分析师信息

• 顾一弘：东北证券电力设备新能源研究员，复旦大学经济学硕士。
• 胡双：电力设备新能源研究助理，复旦大学物理化学硕士。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告结论反映发布当日判断，可能发生变化。